Данные EIA (Управление энергетической информации США) на 3 апреля показали рост запасов сырой нефти выше ожидаемых 0,7 млн баррелей.
Фактическое изменение составило +3,081 млн баррелей за неделю, завершившуюся 3 апреля.
Медвежий сюрприз по запасам
Неожиданное увеличение запасов на 3,081 млн баррелей означает, что сейчас предложение (объём нефти на рынке) превышает спрос (потребность покупателей). Поскольку ожидался гораздо меньший рост, это негативный сигнал для цен на нефть в краткосрочной перспективе. Это сразу усиливает давление вниз на фьючерсы WTI (West Texas Intermediate — американский сорт нефти; фьючерс — биржевой контракт на покупку/продажу в будущем), и может подтолкнуть котировки к уровню поддержки $82 (поддержка — ценовой уровень, где падение часто замедляется из‑за спроса).
Время этого роста запасов важно. Сейчас начинается период, когда НПЗ (нефтеперерабатывающие заводы) обычно увеличивают переработку перед летним сезоном поездок, что обычно ведёт к снижению запасов сырой нефти. Однако свежие данные показывают, что загрузка НПЗ держится около 89,1% (загрузка — доля используемых мощностей). Это может говорить о слабом спросе на нефтепродукты или о том, что переработчики осторожничают и не хотят выпускать слишком много топлива.
Картина слабого спроса согласуется с макроданными: число новых рабочих мест вне сельского хозяйства (non-farm payrolls — ключевой показатель занятости в США) на прошлой неделе составило 195 тыс., что ниже прогноза 215 тыс. Похоже, что высокие процентные ставки начали замедлять экономическую активность и, как следствие, потребление топлива. Это отличается от ситуации большей части 2025 года, когда геополитические риски поддерживали цены снизу.
На ближайшие недели стоит рассмотреть открытие или увеличение коротких позиций через фьючерсные контракты (короткая позиция — ставка на снижение цены). Покупка пут-опционов на WTI (пут-опцион — право продать по фиксированной цене; страйк — эта фиксированная цена), особенно со страйками ниже $80, даёт способ заработать на возможном дальнейшем падении при заранее ограниченном риске. Избыток предложения на рынке выглядит более заметным, чем предполагалось.
Мы будем внимательно следить за отчётом по запасам на следующей неделе в поиске признаков разворота. Также критичными будут любые заявления OPEC+ (ОПЕК+ — группа стран-экспортёров нефти и их партнёров) по квотам добычи (квоты — ограничения на объёмы производства). Пока не появится существенное снижение запасов или крупный сбой поставок, наиболее вероятное направление цен на нефть — вниз.
