EUR/CAD отскочил после двух сессий снижения и в европейские часы торговался вблизи 1,6210 на фоне более сильной статистики по торговле Германии, поддержавшей евро. Профицит торгового баланса Германии в мае расширился до 19,1 млрд евро — максимума с февраля — превысив прогноз 14,8 млрд евро и последовав за пересмотренным в сторону повышения профицитом 14,7 млрд евро в апреле. Экспорт вырос на 0,9% м/м до максимума за три с половиной года, несмотря на ожидания снижения на 0,3%, тогда как импорт упал на 2,5% до минимума за три месяца против оценки роста на 0,1%, развернув прежний прирост на 1,1%.
Канадский доллар ослаб на фоне удешевления нефти, что дополнительно поддержало кросс: WTI на момент написания материала опустилась ниже 73,00 доллара за баррель. Отдельно США и Иран второй день подряд обменивались военными ударами, связанными с контролем над Ормузским проливом. По данным официального иранского госагентства IRNA, последние американские атаки привели к гибели трех человек и ранили нескольких в западном Иране.
Конкурирующие факторы: макроэкономика и энергетические рынки
Мы наблюдаем, как кросс EUR/CAD торгуется волатильно вокруг уровня 1,4950. Направление пары в ближайшие недели, вероятно, будет определяться расхождением между европейской макростатистикой и североамериканскими энергетическими рынками. Поэтому трейдерам стоит учитывать разнонаправленное давление на валютную пару.
Перспективы евро неоднозначны: последние данные по промышленному производству Германии за май показали лишь умеренный рост на 0,4%, что охладило ожидания быстрого ускорения экономики. Поскольку предварительная оценка инфляции в еврозоне за июнь удержалась на уровне 2,3%, от Европейского центрального банка не ожидают сигналов о новой траектории политики. Это означает, что у евро может не быть сильного самостоятельного драйвера для заметного роста.
Тем временем канадский доллар получает поддержку от высоких цен на энергоносители: нефть WTI сейчас торгуется выше 84 долларов за баррель. Дополнительным фактором выступает Банк Канады, который на вчерашнем заседании сохранил ключевую ставку без изменений, сославшись на устойчивое внутреннее ценовое давление. Сочетание высоких сырьевых цен и осторожной позиции центробанка формирует прочную основу для «луни».
Также следует учитывать сохраняющуюся геополитическую премию за риск в нефтяных ценах. Усиление военно-морского патрулирования и учений в Ормузском проливе поддерживает опасения перебоев поставок. Исторически даже незначительная эскалация в этом регионе приводила к резким скачкам цен на нефть, что напрямую укрепляет CAD и усиливает давление на кросс EUR/CAD.
Торговые стратегии в условиях геополитической неопределенности
С учетом более сильной фундаментальной поддержки CAD трейдеры могут рассмотреть покупку опционов put на EUR/CAD со страйками ниже 1,4900. Это позволяет заработать на потенциальном снижении пары, при этом четко ограничив максимальный риск. Мы считаем, что сроки экспирации в ближайшие четыре–шесть недель дают хорошее окно, чтобы поймать движение.
Для тех, кто ожидает резкого движения, но не уверен в направлении, стоит рассмотреть стратегию long straddle. Покупка одновременно call и put-опционов вблизи текущего уровня 1,4950 позволит выиграть от значимого пробоя, вызванного либо шоком цен на нефть, либо неожиданным релизом данных из еврозоны. Такой подход хорошо подходит для работы в текущих условиях геополитической неопределенности.
