EUR/GBP выросла на фоне усиления политической неопределённости в Великобритании. Более 90 депутатов призвали премьер-министра Стармера уйти в отставку, а четыре министра покинули свои посты.
До 80 депутатов от Лейбористской партии также потребовали отставки Стармера, и шесть помощников министров уволились. Рынки отреагировали на вероятность смены лидера и возможные изменения курса политики.
Политические риски ослабляют фунт
Рынок облигаций заложил в цены риск более мягкой бюджетной политики (то есть роста госрасходов и/или заимствований) при новом руководстве. В результате доходность 30-летних gilts (долгосрочных гособлигаций Великобритании) поднялась до максимума с 1998 года.
Рынки также стали закладывать более «ястребиный» курс Банка Англии (то есть более жёсткую политику: более высокие ставки ради сдерживания инфляции). На прогнозных рынках (площадках, где участники «ставками» отражают вероятность события) вероятность ухода Стармера с поста оценили примерно в 70% к июню и в 85% к концу 2026 года.
Материал подготовлен с использованием инструмента искусственного интеллекта и отредактирован редактором.
Мы наблюдаем, что сильная политическая неопределённость в Великобритании ослабляет фунт, и ожидаем продолжения этой тенденции в ближайшие недели. EUR/GBP уже пробила уровень сопротивления 0,8750 (важный уровень на графике, выше которого цене легче расти), поскольку рынки реагируют на нестабильность в правительстве. Это создаёт возможности для трейдеров, которые рассчитывают на дальнейшее снижение фунта.
Торговые выводы и стратегия
Поскольку вероятность отставки премьер-министра к июню оценивается в 70%, ключевая тема — волатильность (то есть резкие колебания цены). Подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком) по 3-месячным опционам на GBP превысила 12% — уровень, который не наблюдался со времён «бюджетного шока» 2022 года. Покупка опционов, например колл-опционов на EUR/GBP (право купить пару по заранее оговорённой цене), может быть разумным способом получить выгоду от движения, ограничив возможные потери.
Рынок облигаций подаёт сигнал напряжённости: доходность 10-летних gilts превысила 4,85% на опасениях более мягкой бюджетной политики при новом лидере. Такая реакция заставляет трейдеров закладывать более жёсткий курс Банка Англии, чтобы сдержать возможный рост инфляции. Это может означать, что продажа фьючерсов на gilts (ставка на снижение цены облигаций и рост доходности) или позиция на рост краткосрочных ставок способна принести прибыль.
Мы видим знакомый сценарий, напоминающий прошлые политические кризисы. Если смотреть с позиции 2025 года, схожее ослабление фунта наблюдалось во время нескольких смен руководства в 2022 году. Текущая реакция рынка соответствует тем эпизодам, что указывает на уже сложившийся подход к торговле политическими рисками Великобритании.
