EUR/JPY вырос третью сессию подряд и был на пути к сильному недельному росту: внимание инвесторов переключилось на разговоры о том, что представители Европейского центробанка готовы повысить ставки в сентябре, сообщили источники Bloomberg. Кристин Лагард заявила, что риски для инфляции смещены в сторону повышения, тогда как риски для роста — в сторону понижения, и повторила, что политика будет настраиваться так, чтобы вернуть инфляцию к среднесрочной цели 2%, без предварительных обязательств по траектории процентных ставок. Снижение иены к евро сдерживалось беспокойством, что Банк Японии может вмешаться в валютные рынки.
В пятницу в фокусе — блок статистики по Японии: национальный CPI без учета свежих продуктов, как ожидается, ускорится с 1,4% до 1,6% г/г, тогда как предварительный PMI в промышленности от Jibun Bank, по прогнозам, немного снизится с 54,8 до 54,5. В еврозоне в центре внимания — предварительные PMI HCOB: промышленный индекс, как ожидается, опустится с 51,4 до 51,3, а показатель по услугам должен улучшиться с 49,4 до 49,8, но остаться в зоне сокращения. С технической точки зрения в качестве уровней сопротивления называются 187,56, затем 187,95, далее — 188,00 и 190,00; поддержка видится на 186,05, затем на 50- и 100-дневных SMA на 185,16/02 и на 200-дневной SMA на 183,44.
Trading Strategy and Risk Management
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов занимать позиции под краткосрочный рост EUR/JPY при строгом контроле риска. Кросс движется к годовому максимуму 187,95 на фоне спекуляций о том, что ЕЦБ может повысить ставки в сентябре. Чтобы воспользоваться этим импульсом, рекомендуем использовать колл-опционы для участия в дальнейшем росте при ограничении потенциальных потерь.
При этом необходимо сохранять повышенную осторожность из-за риска валютной интервенции со стороны Банка Японии. Согласно историческим данным, в середине 2024 года Япония потратила рекордные 9,8 трлн иен (около $62 млрд) на поддержку национальной валюты — это демонстрирует, насколько агрессивными могут быть действия властей при чрезмерном ослаблении иены. Поскольку внезапные интервенции способны мгновенно спровоцировать укрепление иены, мы предлагаем использовать нокаут-опционы либо выставлять жесткие стоп-лоссы по любым длинным позициям в EUR/JPY.
Key Data and Technical Levels
Также важно внимательно следить за предстоящей макростатистикой, чтобы корректировать краткосрочные сделки. Национальный CPI Японии без учета свежих продуктов, как ожидается, повысится с 1,4% до 1,6%; более сильные, чем прогноз, данные могут поддержать иену. Одновременно мы отслеживаем промышленные PMI еврозоны: любое значение выше ожидаемых 51,3 способно усилить ралли евро.
С технической точки зрения закрепление выше 187,56, вероятно, откроет путь к тесту психологического сопротивления 188,00 и потенциально — 190,00. В противоположном сценарии, если пара опустится ниже ближайшей поддержки 186,05, следует быть готовыми сменить тактику и рассмотреть стратегии с пут-опционами с целями в районе 50-дневной скользящей средней около 185,16. Хеджирование с помощью многошаговых опционных конструкций позволит извлечь выгоду из ожидаемой волатильности, не попав под внезапные действия центробанков.
