EUR/JPY торговался ниже в районе 185,90 в начале европейской сессии в среду на фоне укрепления иены; рынки сохраняют внимание к риску официальных действий на валютном рынке. Министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила, что власти готовы вмешаться при необходимости, добавив, что по ряду вопросов придерживается общей позиции с главой Банка Японии.
С технической точки зрения кросс на дневном графике по-прежнему смещён вверх: он удерживается выше средней линии полос Боллинджера вблизи 185,08, а также выше 100-дневной SMA на 184,47. Индикаторы импульса поддерживают рост: RSI находится на 58,43 — значение позитивное, но ещё не в зоне перекупленности. Сопротивление проходит у верхней границы полос Боллинджера около 186,10, далее — максимум 29 апреля на 187,42. Уровни поддержки включают нижнюю границу полос Боллинджера вблизи 184,07; при этом средняя линия выступает как фактор, усиливающий спрос вблизи текущих уровней.
Риск событий против технического восходящего тренда
Мы наблюдаем напряжённую ситуацию в EUR/JPY вблизи уровня 185,90. Базовый тренд остаётся «бычьим», что подтверждается техническими индикаторами, включая индекс относительной силы (RSI) на комфортном уровне 58,43. Однако постоянные предупреждения со стороны японских чиновников формируют существенный риск внезапного резкого снижения пары.
Важно помнить об интервенциях конца 2024 года, когда власти потратили свыше ¥9 трлн, чтобы укрепить национальную валюту. Аналогичный шаг сейчас легко способен отправить EUR/JPY вниз на несколько сотен пунктов в течение считаных часов. Этот исторический прецедент делает текущие словесные предупреждения весьма убедительными, и их не стоит игнорировать.
В фокусе — волатильностные стратегии
С учётом конфликта между трендом и событийным риском мы считаем, что наиболее рациональным подходом являются производные стратегии, позволяющие заработать на волатильности. Рынок уже закладывает это напряжение в цены: месячная подразумеваемая волатильность по иеновым парам за последний квартал выросла более чем на 11%. Покупка опционов позволяет занять позицию в расчёте на сильное движение, одновременно жёстко ограничивая максимальный риск величиной уплаченной премии.
Для трейдеров, которые доверяют восходящему тренду, мы предлагаем рассмотреть покупку колл-опционов с целью на апрельском максимуме 187,42. Эта стратегия позволяет участвовать в дальнейшем росте, если опасения интервенций ослабнут и вновь проявится сильная фундаментальная дивергенция между курсом политики ЕЦБ и Банка Японии. Если же чиновники действительно вмешаются и цена снизится, наш убыток будет ограничен премией по опциону.
С другой стороны, мы видим смысл в покупке пут-опционов — как прямого хеджа или спекулятивной ставки на интервенцию в ближайшие недели. Пробой поддержки 185,08 может быстро привести к проверке 100-дневной скользящей средней в районе 184,47. Эта стратегия даёт простой способ заработать на ключевом риске, за которым рынок сейчас внимательно следит.
