EUR/JPY снизилась после двух дней роста и во вторник в ходе ранней европейской сессии торговалась вблизи 185,60. Несмотря на откат, кросс сохранял умеренно «бычий» уклон, удерживаясь выше девятидневной EMA на 185,39 и 50-дневной EMA на 185,12. 14-дневный RSI находился около 54, что оставляет импульс в нейтральной зоне, но при этом соответствует конструктивному тону, пока котировки держатся выше среднесрочной скользящей.
С точки зрения структуры графика дневная динамика оставалась в рамках восходящего канала, сохраняя общий уклон. Сопротивление отмечено на шестинедельном максимуме 186,21, установленном 5 июня; пробой этого уровня откроет дорогу к историческому максимуму 187,95 от 17 апреля, а затем — к верхней границе канала в районе 188,20. Поддержка начинается у двух EMA, и уход ниже них сместит картину в сторону снижения к основанию канала около 184,70, затем — к минимуму почти за четыре месяца 181,87 от 16 марта и шестимесячному минимуму 180,81, достигнутому 12 февраля.
Стратегические соображения на фоне умеренного «бычьего» уклона
Учитывая умеренно «бычий» уклон по EUR/JPY, текущую паузу в районе 185,60 можно рассматривать как потенциальную точку входа. Пара уверенно держится выше ключевых скользящих средних и остаётся внутри восходящего канала, что указывает на сохранение базового восходящего тренда. Соответственно, целесообразно рассматривать стратегии, выигрывающие от постепенного повышения в ближайшие недели.
С учётом конструктивного, но не перекупленного значения RSI уместным выглядит построение «бычьих» колл-спредов. Например, покупка июльского колл-опциона со страйком 186,50 с одновременной продажей июльского колл-опциона со страйком 188,00 позволит отыграть движение в сторону исторического максимума. Эта стратегия с ограниченным риском соответствует обозначенным потенциальным уровням сопротивления.
Поддерживающие фундаментальные факторы и возможности генерации дохода
Осторожный оптимизм подкреплён фундаментальными факторами: согласно предварительным данным PMI по еврозоне за июнь, в секторе услуг зафиксирован небольшой рост, что поддержало евро. В то же время инфляция в последнее время замедлилась: окончательный CPI за май составил 2,3%, что указывает на отсутствие необходимости для Европейского центрального банка действовать чрезмерно агрессивно. Это усиливает тезис о плавном, а не взрывном подъёме пары.
С другой стороны, слабость иены сохраняется из‑за продолжающейся «голубиной» позиции Банка Японии, формируя благоприятный дифференциал процентных ставок. Исторически периоды такого расхождения в политике — аналогично ситуации конца 2023 года — подпитывали устойчивые ралли в EUR/JPY. Ожидается, что эта динамика продолжит обеспечивать базовую поддержку кроссу.
С учётом ближайшей поддержки на уровне девятидневной EMA 185,39 продажа дальних пут-опционов (out-of-the-money) может быть эффективным способом генерации дохода. Можно рассмотреть продажу июльских путов со страйком ниже поддержки канала 184,70, получая премию из расчёта, что восходящий тренд сохранится. Текущая подразумеваемая волатильность на горизонте одного месяца около 8,9% делает премии по таким опционам относительно привлекательными.
