EUR/USD резко отскочила после падения до 1,1577 в прошлую пятницу: пара развернулась вверх от 1,1573 и поднялась к 1,1620. Движение последовало за снижением, которое приблизило котировки к поддержке в районе 1,1570; при этом 1,1550 по-прежнему остается ключевым уровнем поддержки. Несмотря на отскок, импульс пока не демонстрирует явного ускорения, поэтому ожидается торговля евро в пределах внутридневного диапазона 1,1595–1,1640.
На горизонте от одной до трех недель, когда 28 августа спот находился на 1,1650, пара рассматривалась как движущаяся в диапазоне 1,1600–1,1685, прежде чем позднее опуститься ниже 1,1600. По состоянию на 31 августа спот был 1,1585, и риски снижения по-прежнему смещены в сторону 1,1550, хотя краткосрочная перепроданность указывает, что этот уровень может быть достигнут не сразу. Нисходящий импульс с тех пор ослаб, однако лишь прорыв выше 1,1650 — уровня, который по-прежнему отмечен как сильное сопротивление — снизил бы вероятность возвращения 1,1550 в фокус. В качестве более долгосрочных ориентиров по-прежнему фигурируют 1,1800 и 1,1850.
Внутридневные и краткосрочные торговые стратегии
Мы наблюдаем стабилизацию евро после резкой распродажи к 1,1573, что означает: сегодня трейдерам на рынке деривативов стоит сосредоточиться на стратегиях торговли в диапазоне. Поскольку ожидается сжатое внутридневное движение в коридоре 1,1595–1,1640, продажа краткосрочных опционов (например, через конструкции iron condor) может оказаться весьма прибыльной. Такая консолидация происходит на фоне того, что инфляция в еврозоне в последнее время стабилизировалась на уровне 2,2%, давая Европейскому центральному банку пространство для паузы в быстрых изменениях политики.
На горизонте ближайших одной–трех недель мы считаем, что риски снижения в направлении ключевой поддержки 1,1550 сохранятся. Трейдеры могут воспользоваться этим, покупая пут-опционы со страйком 1,1550, при этом жестко контролируя выход из позиции в случае пробоя сопротивления 1,1650. Исторически зона 1,1500–1,1550 выступала мощным техническим «полом» во время крупных валютных коррекций, поэтому вероятность резкого разворота достаточно высока.
Долгосрочный взгляд и стратегическое позиционирование
Если смотреть дальше, наши более долгосрочные цели остаются позитивными: 1,1800 и 1,1850 — по мере смещения глобальных макроэкономических факторов. Поскольку ожидается, что Федеральная резервная система продолжит снижать процентные ставки от пиковых уровней, доминирование доллара США, вероятно, будет постепенно ослабевать. Накопление длинных колл-опционов на недельных просадках дает привлекательное соотношение риск/доходность для терпеливых трейдеров.
