Пара EUR/USD в понедельник почти не изменилась, поскольку доллар США стабилизировался после ослабления, последовавшего за июльскими данными по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) в США. Котировки находились вблизи 1,1553, при этом последние движения остаются в диапазоне уже более недели. Индекс доллара США (DXY) пытался удержаться выше 99,50 и находился около 99,70, прибавляя 0,10%, на фоне роста цен на нефть из‑за неопределенности вокруг возобновления судоходства через Ормузский пролив.
Рынки оценивают перспективы процентной ставки ФРС в преддверии публикации индекса потребительских цен (CPI) в США в среду — после июльского отчета по рынку труда трейдеры сократили ожидания сентябрьского шага. Одновременно более высокие цены на нефть усилили опасения, что инфляция может оставаться выше целевого уровня Федрезерва, поддерживая ожидания ужесточения; инструмент CME FedWatch Tool указывает примерно на 44% вероятности повышения ставки в сентябре. В августе риторика Европейского центрального банка, как ожидается, будет более сдержанной, а внимание рынков сосредоточено на том, приведет ли слабость CPI в США к смещению баланса в пользу роста EUR/USD и проверке уровней вблизи 1,160 и 200‑дневной скользящей средней на 1,1630.
Подготовка к потенциальному прорыву EUR/USD
На фоне традиционно спокойных летних недель мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов подготовиться к прорыву в паре EUR/USD, которая сейчас «сжата» вокруг уровня 1,1553. При том что индекс доллара США (DXY) колеблется около 99,70, рынок готов к резкому движению, как только новые макроэкономические данные нарушат текущее равновесие. Исторические данные показывают, что когда DXY опускается ниже ключевого уровня 100, это нередко запускает алгоритмические покупки, которые могут быстро подтолкнуть евро выше.
Для позиционирования под это событие следует внимательно следить за публикацией индекса потребительских цен (CPI) в США в эту среду. Если инфляция окажется ниже ожиданий, это, вероятно, сведет на нет оставшиеся 44% рыночного ожидания повышения ставки ФРС в сентябре. В таком сценарии покупка краткосрочных колл-опционов на EUR/USD со страйком 1,1600 может быть эффективным способом заработать на быстром прорыве вверх.
Хеджирование геополитических и инфляционных рисков
Одновременно необходимо хеджировать геополитические риски, нарастающие на Ближнем Востоке, прежде всего вокруг Ормузского пролива. Поскольку через этот критически важный маршрут проходит около 20% мирового потребления жидких нефтепродуктов, любая эскалация или закрытие пролива могут быстро подбросить фьючерсы на Brent к $85–$90 за баррель. Такой энергетический шок усилит инфляционные опасения, оживит ожидания повышения ставки ФРС и может быстро опустить EUR/USD к зонам поддержки вблизи 1,1450.
Чтобы управлять этой средой «двойной угрозы», мы предлагаем использовать стратегию «стрэддл» или применять жесткие стоп‑лоссы по спотовым позициям. Также можно рассмотреть покупку колл-опционов на Brent одновременно с покупкой пут-опционов на EUR/USD как прямой прокси‑хедж от геополитических обострений. Такой сбалансированный подход позволяет заработать на прорыве, обусловленном динамикой доллара, и одновременно защитить портфель от внезапных рыночных шоков, вызванных ростом цен на нефть.
