Стратегия по деривативам на EUR/USD: осторожность на фоне волатильности и геополитической напряжённости
————————————————————————
Пара EUR/USD в Азии удерживалась вблизи 1,1575–1,1580 после паузы в умеренном откате от двухмесячного максимума — на фоне роста от области 1,1350, которая также соответствовала июльскому минимуму колебаний. Более мягкие данные по инфляции в США и слабая статистика по потребительским расходам снизили ожидания скорого ужесточения политики ФРС, опустив индекс доллара до минимального уровня с 16 июня (в понедельник). Однако более уверенные цены на нефть сохраняют инфляционные риски в повестке дня и, вместе с продолжающейся геополитической неопределённостью, поддерживают спрос на доллар.
На Ближнем Востоке Дональд Трамп заявил, что США не будут добиваться продления Меморандума о взаимопонимании с Ираном, срок действия которого истёк в понедельник, и вновь повторил угрозы, связанные с Ормузским проливом и Оманом; противостояние подтолкнуло нефть к двухнедельному максимуму и укрепило аргументы в пользу как минимум одного повышения ставки ФРС до конца года. Рынки ждут публикации протокола заседания FOMC в среду в поисках сигналов по политике, тогда как ожидания финального повышения ставки ЕЦБ на 25 б.п. в сентябре продолжают поддерживать евро. С технической точки зрения EUR/USD ограничена ростом чуть ниже уровня коррекции 50,0% от падения апреля–июня; пробой может открыть цель на 200-дневной SMA в районе 1,1630 и уровень 61,8% на 1,1647, тогда как поддержки расположены на 1,1522, 1,1445 и 1,1320.
Цены на энергоносители, геополитические риски и защитные торговые рекомендации
Мы рекомендуем трейдерам, работающим с деривативами, проявлять предельную осторожность и избегать агрессивных «бычьих» позиций по EUR/USD, несмотря на то что сегодня пара держится вблизи 1,1580. Хотя евро недавно обновил двухмесячный максимум, более сильный доллар США сдерживает дальнейший рост на фоне усиления глобального давления со стороны энергоносителей. В этом месяце котировки Brent вновь поднялись к отметке около $80 за баррель, что сохраняет высокими мировые инфляционные риски и поддерживает «ястребиный» настрой американского центрального банка.
На фоне роста геополитической напряжённости вокруг Ормузского пролива мы рекомендуем использовать производные инструменты для хеджирования риска внезапного укрепления доллара США. Покупка краткосрочных пут-опционов на EUR/USD может быть разумным шагом для защиты от рисков снижения по мере роста «премии за военный риск». Исторически резкие энергетические и политические кризисы приводили к росту индекса доллара (DXY) на 2–3% в течение нескольких недель, что делает защитное позиционирование крайне актуальным.
События-катализаторы со стороны центробанков и ключевые технические уровни
Также следует внимательно следить за публикацией протокола FOMC в среду и предстоящим сентябрьским заседанием ЕЦБ. Хотя рынок уже заложил в цены финальное повышение ставки ЕЦБ на 25 б.п., любые признаки устойчивой инфляции могут вынудить ФРС вновь поднять ставки до конца года. Трейдеры могут воспользоваться этой неопределённостью, применяя стратегии «длинного стрэддла», чтобы заработать на ожидаемой волатильности вокруг этих обновлений от центробанков.
С технической точки зрения мы предлагаем использовать уровень коррекции Фибоначчи 50,0% как ключевой триггер для открытия новых позиций по деривативам. Если EUR/USD пробьёт это сопротивление вверх, стоит рассматривать колл-опционы с целями на 200-дневной простой скользящей средней (SMA) в районе 1,1630. С другой стороны, снижение ниже ближайшей поддержки 1,1522, вероятно, станет сигналом более глубокого падения к 1,1445, что даёт привлекательную цель для покупателей путов.
