EUR/USD торговалась немного ниже в условиях низкой активности: рынки смотрели на заседание ЕЦБ на следующей неделе, при этом регулятор находится в «периоде тишины», а подразумеваемая волатильность остаётся сдержанной. Ожидания указывают на отсутствие изменений в политике, поэтому пара консолидируется после того, как недавний рост застопорился в верхней части диапазона 1,14.
Данные по еврозоне показали, что окончательная оценка CPI за июнь составила -0,1% м/м, при этом показатель вырос на 2,8% г/г, а регион за май зафиксировал профицит счёта текущих операций в размере 25,1 млрд евро. Евро сохраняет умеренный краткосрочный восходящий тренд против доллара, однако уход ниже поддержки в середине 1,14 ослабил импульс; в фокусе — 1,1395/1,1405 как следующая ближайшая зона поддержки.
Торговые ориентиры перед заседанием ЕЦБ
Мы входим в спокойное торговое окно перед заседанием Европейского центрального банка на следующей неделе, что означает: участникам рынка деривативов стоит готовиться к периоду низкой волатильности. Поскольку мы ожидаем, что регулятор оставит ставки без изменений, недавний откат евро против доллара США скорее отражает фазу консолидации, а не разворот тренда. На фоне заметного снижения подразумеваемой волатильности мы рекомендуем избегать дорогих стратегий с покупкой опционов, которые могут пострадать от быстрого распада временной стоимости.
Модели волатильности и рекомендации по стратегиям
Нашу оценку поддерживают исторические закономерности: подразумеваемая волатильность EUR/USD обычно снижается на 10–15% в периоды «тишины» перед заседаниями центробанков, когда существенных изменений политики не ожидается. Кроме того, годовая инфляция в еврозоне удерживается на уровне 2,8% на фоне здорового профицита счёта текущих операций в 25,1 млрд евро, что указывает на стабильный фундаментальный фон. Эти устойчивые макроиндикаторы подразумевают, что текущая просадка — лишь небольшая пауза в рамках более широкого, пусть и умеренного, восходящего тренда.
С учётом ухода курса ниже середины 1,14 мы ожидаем краткосрочную проверку зоны поддержки 1,1395–1,1405. Трейдеры на рынке деривативов могут использовать этот узкий диапазон, применяя рыночно-нейтральные стратегии — такие как «железный кондор» или продажа стреддла. Если уровень 1,1395 устоит в ближайшие дни, мы рекомендуем перейти к «бычьим» колл-спрэдам, чтобы отыграть следующую волну постепенного укрепления евро.
