Развитие рынка EUR/USD и технический обзор
Пара EUR/USD ослабла в последнюю полную неделю августа, завершив неделю на несколько пунктов ниже 1,1600 после отката от 1,1710, хотя и оставалась заметно выше месячного минимума 1,1350. Доллар США восстановился после месяца снижения, усугублённого объявлением Минфина США 19 августа об увеличении обратных выкупов длинных облигаций. Более раннее укрепление USD в период с марта по июль связывали с войной на Ближнем Востоке, подстегнувшей цены на энергоносители и усилившей инфляционные опасения, однако привлекательность валюты как «тихой гавани» ослабла по мере угасания ожиданий повышения ставок. Комментарии председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле помогли вернуть «ястребиные» ожидания: подразумеваемая CME FedWatch вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 45,7% примерно с 35%.
Торговые трения добавили неопределённости после того, как президент Дональд Трамп прекратил переговоры с Канадой и ввёл пошлины примерно на $20 млрд, на что последовали ответные тарифы сопоставимого объёма. Статистика США в целом соответствовала ожиданиям: рост ВВП во 2 кв. был подтверждён на уровне 1,5%, инфляция PCE за июль сохранилась на отметке 3,7% г/г против ожидавшихся 3,6%, базовый PCE остался на 3,3%; данные по занятости за 12 месяцев до марта 2026 года были пересмотрены вниз на 79 тыс., или 0,1%. В Европе августовский HICP прогнозируется на уровне 3,2% после 2,9%, при этом базовый HICP, как ожидается, не изменится и составит 2,5%. С технической точки зрения EUR/USD удерживается вблизи 20- и 100-дневных SMA на 1,1591 и 1,1573, при этом сверху динамику ограничивает 200-дневная SMA на 1,1633; недельная поддержка включает 20-недельную SMA на 1,1571, а более долгосрочные SMA расположены на 1,1330 и 1,1067. Сопротивление — 1,1710; пробой может открыть цель 1,1800; значения RSI — около 54 на дневном графике и 51 на недельном.
Опционные стратегии на фоне повышенной волатильности
Мы наблюдаем резкую смену рыночных настроений на входе в сентябрь 2026 года: EUR/USD откатывается ниже отметки 1,1600. «Ястребиный» тон ФРС в Джексон-Хоуле поднял вероятность сентябрьского повышения ставки до 45,7%, что поддержало доллар США. Участникам рынка деривативов необходимо оперативно адаптироваться к возобновившейся силе «гринбэка» и подготовиться к потенциальному среднесрочному снижению пары.
Чтобы извлечь из этого выгоду, мы рекомендуем покупку краткосрочных put-опционов на EUR/USD со страйком вблизи 1,1550. Эта стратегия позволит заработать, если пара пробьёт ниже ключевых уровней поддержки в зоне 20- и 100-дневных скользящих средних — 1,1591 и 1,1573. Исторически сентябрь является сезонно самым слабым месяцем для евро: в последние десять лет в периоды расхождения трансатлантической денежно-кредитной политики евро в среднем снижался на 1,2% к доллару США.
Тактика для трейдеров фьючерсами на фоне макрорисков
На фоне публикации в ближайшие дни ключевых индикаторов — гармонизированного индекса потребительских цен ЕС (HICP) и американской занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) — подразумеваемая волатильность, вероятно, подскочит. Стоит рассмотреть использование опционных стратегий long straddle или strangle, чтобы заработать на сильных ценовых колебаниях независимо от итогового направления движения. Ожидаемый рост инфляции в ЕС до 3,2% и ожидания 45 тыс. новых рабочих мест в США, вероятно, спровоцируют резкую реакцию рынка.
Для тех, кто торгует фьючерсами, мы предлагаем открывать короткие позиции, если дневное закрытие EUR/USD опустится ниже критического уровня 1,1570. Уверенный пробой может быстро протащить пару вниз к месячному минимуму 1,1350, особенно если торговые трения с Канадой усилятся. Для эффективного управления риском следует разместить близкие стоп-лоссы немного выше 200-дневной скользящей средней на 1,1633.
