EUR/USD полностью отыграла мартовское падение и вернулась примерно к 1,18. Это произошло на фоне того, что рынок снизил ожидания повышения ставки ЕЦБ (Европейского центрального банка) в апреле, хотя июньское повышение по‑прежнему полностью заложено в цены.
Ожидается, что ЕЦБ сохранит возможность повышения ставки, пока оценивает разные сценарии. Должны выйти протоколы заседания ЕЦБ от 19 марта, затем ожидаются выступления нескольких представителей ЕЦБ в Вашингтоне.
ING осторожно относится к покупкам EUR/USD на текущих уровнях около 1,18. Банк допускает откат к 1,1700 в случае появления негативных новостей.
В материале указано, что он подготовлен с помощью инструмента искусственного интеллекта и отредактирован редактором.
Если вспомнить ситуацию год назад, в 2025 году EUR/USD восстановилась до 1,18, поскольку рынок перестал концентрироваться на апрельском повышении ставки ЕЦБ. ЕЦБ действительно повысил ставку в июне — это повышение было заранее учтено рынком (то есть «заложено в цены»), но сейчас ситуация совсем другая. Сегодня мы живем в условиях, когда политика центральных банков заметно расходится.
Сейчас, когда EUR/USD торгуется около 1,0850, дискуссия уже не про повышения ставок, а про сроки и темпы их снижения. Инфляция в еврозоне за март 2026 года составила 2,6% — немного выше ожиданий, но в целом продолжает снижаться по сравнению с пиковыми значениями цикла. Это отличается от США, где инфляция остается более устойчивой: последние данные показывают уровень выше 3%, из‑за чего ФРС (Федеральная резервная система США, центральный банк) пока не меняет ставки.
Для участников рынка деривативов (производных инструментов, например опционов) такое расхождение открывает возможности для ставок на направление движения курса. Поскольку ожидается, что ЕЦБ начнет снижать ставки раньше ФРС, покупка пут‑опционов на EUR/USD (контрактов, дающих право продать по фиксированной цене) со страйком около 1,0700 и сроком до июня — понятный способ сделать ставку на дальнейшее снижение. Такой подход позволяет заработать на падении евро, при этом максимальный риск ограничен премией (ценой), уплаченной за опцион.
Важен и фактор волатильности (изменчивости цены): подразумеваемая волатильность EUR/USD (ожидаемая рынком будущая волатильность, отраженная в ценах опционов) выросла до 7,8% с уровней около 6% ранее в этом году. Тем, кто считает, что пара будет консолидироваться (двигаться в диапазоне) перед следующим сильным движением, может подойти продажа «стрэнгла» (опционной конструкции, когда продаются вне денег пут и колл, то есть опционы со страйками дальше от текущей цены). Такая позиция зарабатывает на распаде временной стоимости (снижении цены опциона по мере приближения срока), если валютная пара остается в заданных границах.
