EUR/USD в начале азиатских торгов в понедельник слегка выросла — примерно до 1,1485, однако более широкий фон указывает на ограниченный потенциал дальнейшего роста. Федеральная резервная система на сентябрьском заседании повысила ставку на 25 б. п. и дала сигнал о дальнейшем ужесточении — фактор, способный поддержать доллар. В фокусе также остаются геополитические риски: Иран предупредил о возможном ответе по военным базам США, а президент Дональд Трамп допустил перспективу новых ударов, что может сохранять спрос на «тихую гавань» в виде доллара. Позднее в течение дня ожидается выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард.
В еврозоне вице-президент ЕЦБ Борис Вуйчич заявил, что ожидания по ставкам отражают рост цен на энергоносители, при этом решения по политике будут опираться на более широкий набор индикаторов. Денежные рынки закладывают три-четыре дополнительных повышения к концу 2027 года; следующее решение возможно уже в октябре, что может поднять депозитную ставку до 3,25% или 3,50%. В других данных: FXS Speechtracker оценил риторику ФРС на уровне 6,2/10 против исторического среднего 6,3/10, тогда как индекс настроений ФРС от FXS (FXS Fed Sentiment Index) снизился на 1,47 пункта — до 150,61. С технической точки зрения EUR/USD остаётся ниже 100-дневной SMA; RSI — 36,4; уровни поддержки и сопротивления: поддержка — 1,1460, сопротивление — 1,1545, 1,1585 и 1,1710.
Защита портфелей на фоне технического и геополитического давления
С учётом сильного давления на пару EUR/USD вблизи 1,1485 целесообразно сосредоточиться на защите портфелей от потенциального пробоя вниз ключевой поддержки 1,1460. Использование краткосрочных пут-опционов или конструкций bear put spread позволяет заработать на снижении, при этом жёстко ограничивая риск на случай разворота рынка. Исторически схожие технические конфигурации, когда RSI находится около 36 при цене ниже 100-дневной скользящей средней, приводили к продолжению нисходящего тренда примерно в 63% случаев.
На фоне угроз для глобальных поставок энергоносителей из-за напряжённости на Ближнем Востоке мы ожидаем заметного роста подразумеваемой волатильности на валютных опционах в ближайшие недели. Чтобы воспользоваться этим, можно использовать длинные стрэддлы, позволяющие заработать на резких ценовых колебаниях независимо от направления пробоя. Недавние рыночные данные показывают, что подразумеваемая волатильность по EUR/USD в периоды усиления геополитических угроз в среднем подскакивает примерно на 15%.
Тактические сделки и стратегии на спредах доходности
Если евро получит краткосрочный импульс роста на фоне более «ястребиной» риторики ЕЦБ, это следует рассматривать как возможность для открытия коротких позиций вблизи сопротивления 1,1545. Такой подход согласуется с сохраняющейся «ястребиной» позицией ФРС и приверженностью нового руководства повышению ставок. Исторически валютные пары, торгующиеся ниже 100-дневной скользящей средней, сталкиваются с сильным давлением продаж на уровнях отката, что делает их надёжной точкой входа для «медвежьих» стратегий в деривативах.
Также важно следить за расширением спредов доходностей между США и еврозоной, которые сейчас поддерживают более сильный доллар. Торгуя краткосрочными фьючерсами на процентные ставки, можно извлечь выгоду из того, что денежные рынки закладывают три-четыре дополнительных повышения ставки ЕЦБ по сравнению с ожидаемой траекторией ФРС. Прошлые циклы показывают, что торговля дифференциалом ставок через спреды деривативов обеспечивает более стабильный профиль доходности, чем прямые сделки на спот-рынке FX в условиях высокой геополитической волатильности.
