EUR/USD снизилась к 1,1660 на ранних торгах в Азии в пятницу: доллар США немного укрепился к евро. Движение последовало за ускорением инфляции в США на фоне напряженности на Ближнем Востоке. Это усилило ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС, центробанк США) может дольше удерживать процентные ставки на высоком уровне или снова повысить их.
Данные за неделю показали: инфляция производителей в США (PPI — индекс цен производителей, отражает рост цен «на входе» для бизнеса) в апреле ускорилась максимально с 2022 года, а потребительская инфляция (CPI — индекс потребительских цен, базовый показатель роста цен для населения) — максимально с 2023 года. Это поддержало сценарий более высоких ставок и оказало давление на пару.
Пересмотр ожиданий по ставкам США
Рынок закладывает 36,9% вероятности повышения ставки в США минимум на 25 базисных пунктов на заседании в декабре (базисный пункт — 0,01 процентного пункта), против 22,5% неделей ранее, по данным инструмента CME FedWatch (индикатор, оценивающий ожидания рынка по ставке ФРС на основе фьючерсов).
В центре внимания были и дипломатические новости после встречи президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина в Пекине. Трамп заявил, что хочет сделать отношения США и Китая «сильнее и лучше, чем когда-либо», и добавил, что Си предложил помощь по конфликту и пообещал не поставлять военное оборудование Ирану, а также поддержал возобновление судоходства через Ормузский пролив (важнейший маршрут поставок нефти).
Евро используется в 20 странах ЕС и в 2022 году приходилось на 31% всех валютных операций. Средний ежедневный оборот превышал $2,2 трлн. На EUR/USD приходится около 30% всех операций на валютном рынке (FX — рынок обмена валют), далее идут EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) и EUR/AUD (2%).
Расхождение политики двигает рынок
Ключевой фактор сейчас — устойчиво высокая инфляция в США, из-за которой ФРС откладывает начало цикла снижения ставок (смягчения политики). Свежие данные по CPI за апрель 2026 года оказались выше ожиданий — 3,1%, что остановило прежнее замедление инфляции. В результате фьючерсы на ставку ФРС (контракты, по которым рынок судит о будущей ставке) сдвинули ожидания первого снижения ставки с июля на сентябрь 2026 года, поддерживая доллар.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) сталкивается с другой картиной: слабая экономика и замедление инфляции. Последний показатель инфляции в еврозоне HICP (гармонизированный индекс потребительских цен — единый для ЕС показатель инфляции) составил 2,2%, а Германия показала сокращение ВВП на 0,2% в первом квартале 2026 года (ВВП — общий объем произведенных товаров и услуг). Растущий разрыв между перспективами ФРС и вероятной необходимостью ЕЦБ раньше снижать ставки продолжает давить на евро.
Для участников рынка деривативов (деривативы — производные инструменты, например опционы и фьючерсы) такая среда подразумевает ставку на дальнейшее ослабление евро к доллару в ближайшие недели. Покупка put-опционов на EUR/USD (put-опцион — право продать актив по фиксированной цене; выигрывает при падении курса) с истечением в конце июня или июле дает понятный способ заработать на возможном снижении к 1,0400. Подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая изменчивость цены, «вшитая» в цену опциона) растет, отражая неопределенность, поэтому такие позиции могут служить и защитой (хеджем — способом снизить риск убытков по другим позициям).
Оптимизм «risk-on» (режим, когда инвесторы охотно покупают рискованные активы) после встречи Трамп—Си в 2025 году в основном исчез. Новые трения из‑за торговли и доступа к технологиям формируют осторожные настроения. Обычно это поддерживает доллар как «тихую гавань» (валюту-убежище), создавая дополнительное давление на EUR/USD.
Создайте реальный счет VT Markets и начните торговать уже сейчас.
