EUR/USD снизилась примерно до 1,1410 на ранних азиатских торгах во вторник: евро ослабла в направлении 1,1400 на фоне возобновления боевых действий между США и Ираном, что поддержало спрос на доллар США. Как сообщила The Guardian, США провели 10-ю волну ударов по Ирану, при этом американские военные отчитались об атаках по центрам военного управления, объектам ПВО и прибрежного наблюдения, морским возможностям, площадкам запуска ракет и дронов, а также коммуникационным сетям. Иран, в свою очередь, атаковал Бахрейн и Кувейт и нанес удары по танкерам в Ормузском проливе, тогда как поддерживаемые Ираном йеменские повстанцы-хуситы объявили морскую блокаду Саудовской Аравии; позже ожидаются немецкий и общееврозонный опросы ZEW, а также отчет ADP по занятости в США.
Охлаждение инфляционных данных в США называют фактором, который может ограничить ожидания дальнейшего ужесточения политики и тем самым потенциально сдержать рост доллара. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам по-прежнему закладывают отсутствие изменений на заседании ФРС 29 июля: по данным инструмента CME FedWatch подразумеваемая вероятность паузы составляет 84,5% против 61,5% месяцем ранее.
Рыночная волатильность и торговые стратегии
С учетом снижения EUR/USD к 1,1400 на фоне эскалации конфликтов на Ближнем Востоке следует готовиться к усилению рыночных колебаний в ближайшие недели. Геополитические шоки исторически вызывают резкие потоки в защитные активы, в том числе в доллар США, поэтому стоит ожидать дальнейшего давления на евро. Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов отдавать приоритет защитному позиционированию и рассмотреть покупку краткосрочных опционов put на EUR/USD, чтобы извлечь выгоду из нисходящего импульса.
Резкий рост военной активности, вероятно, заметно поднимет валютную волатильность выше недавних спокойных уровней. Исторически при схожих геополитических обострениях одномесячная подразумеваемая волатильность EUR/USD за считанные дни подскакивала с уровней ниже 6% до более 8,5%. Мы предлагаем рассмотреть покупку стреддлов или стрэнглов на EUR/USD, чтобы заработать на резких и трудно прогнозируемых ценовых движениях без необходимости выбирать однозначное направление рынка.
Предстоящие данные и ключевые рисковые события
Также необходимо внимательно следить за ближайшим заседанием ФРС 29 июля, до которого осталось всего восемь дней. Сейчас фьючерсы на процентные ставки показывают вероятность сохранения ставки на уровне 84,5% — существенный скачок по сравнению с 61,5% месяц назад. При столь высокой уверенности рынка в паузе любой неожиданный «ястребиный» тон со стороны ФРС может спровоцировать мощное ралли доллара США, что делает привлекательными недорогие вне денег (out-of-the-money) колл-опционы на USD.
Сегодняшний индекс настроений ZEW в Германии и предстоящий отчет ADP по занятости в США могут стать краткосрочными триггерами для сделок. В прошлые периоды геополитических конфликтов экономические ожидания в опросе ZEW в среднем падали на 10–15 пунктов, что при повторении сегодня могло бы существенно ударить по евро. Для контроля этого ближайшего риска мы рекомендуем выставить узкие стоп-лоссы по всем открытым спотовым и фьючерсным позициям перед публикацией этих данных.
