EUR/USD немного снизилась до уровня около 1,1460 на ранних торгах в Азии в понедельник: спрос на доллар США поддержали новая волна напряженности между США и Ираном, а также ожидания более высоких процентных ставок в США. Движение происходит в преддверии выступления, запланированного позднее сегодня, президента Европейского центрального банка Кристин Лагард.
Американские СМИ сообщили, что Дональд Трамп пригрозил возобновлением военных действий против Ирана на фоне того, что Джей Ди Вэнс провел первые переговоры с иранскими официальными лицами в рамках временного мирного соглашения, тогда как Тегеран заявил, что вновь закрыл Ормузский пролив. В еврозоне член руководства ЕЦБ Пьер Вюнш сказал, что центробанк может повысить ставки еще один раз уже в следующем месяце, если инфляционное давление распространится за пределы энергоресурсов. Депозитная ставка ЕЦБ составляет 2,25%, и рынки закладывают повышение на 25 базисных пунктов в сентябре или октябре, с возможностью еще одного повышения в первые месяцы следующего года; Совет управляющих ЕЦБ заседает восемь раз в год и ориентируется на инфляцию около 2%. ЕЦБ применял количественное смягчение (QE) в 2009–11 годах, в 2015 году и во время пандемии COVID, тогда как количественное ужесточение (QT) означает прекращение чистых покупок и реинвестирования.
Спрос на «тихую гавань», волатильность и риски для нефтяного рынка
На фоне повышенных геополитических рисков из‑за напряженности между США и Ираном наблюдается классический уход в защитные активы, что укрепляет доллар США. Индекс волатильности Cboe EuroCurrency Volatility Index (EVZ) вследствие этого подскочил на 12% за последние 24 часа, сигнализируя, что трейдеры закладывают существенные ценовые колебания. Поэтому стоит рассмотреть стратегии, позволяющие заработать на росте волатильности.
Угроза закрытия Ормузского пролива — ключевой фактор, поскольку через него проходит почти пятая часть мировых поставок нефти. Исторически такие сбои вызывают скачок цен на нефть, что может усилить глобальное инфляционное давление и поддержать «ястребиный» настрой ФРС. Такая среда в ближайшей перспективе благоприятствует дальнейшему укреплению USD.
На горизонте ближайших недель мы видим смысл в покупке краткосрочных put-опционов на EUR/USD. Это позволяет заработать на дальнейшем снижении при заранее ограниченном риске, особенно по мере того, как пара тестирует ключевые уровни поддержки ниже 1,1400. Это прямая ставка на доминирующие на рынке настроения risk-off.
Перспективы ЕЦБ, волатильностные стратегии и позиционирование по евро
Однако необходимо учитывать и позицию Европейского центрального банка: повышение ставки может состояться уже в следующем месяце. По последним данным гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) в еврозоне за май 2026 года базовая инфляция остается повышенной — на уровне 2,9%, и ЕЦБ испытывает давление в пользу действий. Это создает мощный противовес текущей силе доллара.
В преддверии выступления Кристин Лагард разнонаправленные драйверы рынка затрудняют прогноз по направлению движения. Мы считаем, что покупка волатильностной стратегии, например опционного «стрэддла», является рациональным способом торговать событие. Такая позиция принесет прибыль, если EUR/USD совершит значимое движение в любую сторону после ее комментариев.
Также отметим, что последние отчеты Commitment of Traders (CFTC) показали сокращение чистых длинных позиций по евро у крупных спекулянтов. Это указывает, что рынок уже становился более осторожным в отношении евро еще до нынешних новостей. Поэтому неожиданная деэскалация вокруг Ирана может спровоцировать резкий рост EUR/USD на закрытии коротких позиций.
