EUR/USD в начале азиатской сессии в четверг почти не изменился, удерживаясь вблизи 1,1590. В центре внимания — публикация индекса деловой активности ISM в сфере услуг США за август позднее в ходе сессии, а также данные по занятости вне сельского хозяйства США (Nonfarm Payrolls) в пятницу. Председатель ФРС Кевин Уорш заявил, что регулятору, возможно, придется снова ужесточать политику, если инфляция не будет убедительно двигаться к 2%, тогда как CME FedWatch оценил вероятность повышения ставки в сентябре в 62,3% против менее 40% до его выступления. Геополитика также оставалась в фокусе после того, как Дональд Трамп сказал, что удары по Ирану, вероятно, будут краткосрочными, и вновь подчеркнул контроль США над Ормузским проливом, тогда как Мохсен Резаи заявил, что Вашингтон вскоре увидит «новую стратегию» Тегерана в войне.
В Европе член совета ЕЦБ Габриэль Махлуф заявил, что центробанку не следует избегать дальнейшего повышения ставок, если инфляция «начнет двигаться в неправильном направлении», а Йоахим Нагель отметил, что рынки закладывают вероятность сентябрьского повышения более 95%. С технической точки зрения пара удержалась выше 100-дневной SMA на 1,1565; RSI — 51,80, точка разворота — вблизи открытия дня, при этом цена оставалась ограниченной ниже средней линии Bollinger в районе 1,1605. Сопротивление отмечалось на 1,1708, поддержка — также в районе 1,1500.
Оборонительные стратегии в пользу доллара на фоне геополитических и макроэкономических рисков
Мы рекомендуем трейдерам деривативами в ближайшие недели придерживаться оборонительной позиции с уклоном в пользу доллара, поскольку пара EUR/USD колеблется около 1,1590. На фоне роста привлекательности США как «тихой гавани» из‑за эскалации напряженности на Ближнем Востоке мы ожидаем, что доллар получит сильную поддержку. Исторически периоды геополитических трений в Персидском заливе, такие как крупные перебои на нефтяных объектах в 2019 году, быстро приводили к оттоку капитала из еврозоны в американские активы.
Следует подготовиться к повышенной волатильности рынка сегодня в ожидании индекса ISM в сфере услуг США за август, а затем — ключевых данных Nonfarm Payrolls завтра. Учитывая, что инструмент CME FedWatch сейчас закладывает 62,3% вероятности повышения ставки в сентябре, более сильная, чем ожидалось, статистика США, вероятно, спровоцирует резкое снижение EUR/USD. Если индекс ISM Services окажется выше ключевого уровня 50 пунктов, сигнализируя о расширении, целесообразно ориентироваться на краткосрочные пут-опционы на EUR/USD, чтобы заработать на снижении.
Перспективы еврозоны ограничены энергозатратами и техническими уровнями
Несмотря на «ястребиную» риторику представителей ЕЦБ, которые оценивают вероятность повышения ставки в еврозоне в 95%, мы считаем, что потенциал роста евро остается существенно ограниченным из‑за стремительного роста стоимости энергоносителей. Цены на Brent в последнее время восстановились к $85 за баррель, что исторически ухудшает условия торговли еврозоны как крупного нетто-импортера энергии. Прошлые данные показывают, что устойчивый рост цен на нефть на 10% может увеличить дефицит торгового баланса еврозоны на миллиарды, оказывая прямое понижательное давление на единую валюту.
С технической точки зрения следует внимательно следить за 100-дневной простой скользящей средней на 1,1565 как за основной линией обороны для евро. Уверенный пробой ниже этого уровня, вероятно, откроет путь к быстрому снижению в сторону нижней границы Bollinger в районе 1,1500. Напротив, любые временные отскоки к сопротивлению 1,1605 следует использовать для открытия новых коротких позиций по EUR/USD.
