EUR/USD держится стабильно на фоне геополитики и в ожидании важной статистики
В понедельник пара EUR/USD почти не изменилась после отскока от семинедельного минимума прошлой недели 1,1575, но рост был ограничен: котировки не смогли закрепиться выше верхней границы предыдущего диапазона 1,1660–1,1675 и оставались ниже 1,1650 на фоне низкой ликвидности из‑за праздника. Склонность инвесторов к риску поддержали заявления о возможном соглашении США и Ирана, однако ситуация остается неопределенной. Президент США Дональд Трамп заявил, что сделка с Тегераном возможна, но предупредил: американские военные сохранят блокаду Ормузского пролива до подписания соглашения. Госсекретарь США Марко Рубио сказал, что дипломатии дадут максимум возможностей, а МИД Ирана сообщил, что идут переговоры для прекращения войны, и повторил, что контроль над проливом принадлежит прибрежным государствам. Поскольку рынки США закрыты на День поминовения, позже на неделе внимание переключится на выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард в среду и на индекс цен PCE в США в четверг.
С технической точки зрения EUR/USD торговалась около 1,1644, удерживаясь в диапазоне прошлой недели, хотя импульс укреплялся. 4‑часовой RSI (индекс относительной силы — индикатор, показывающий, насколько движение «перекуплено» или «перепродано») держался около 58. MACD (индикатор, оценивающий силу и направление тренда на основе скользящих средних) продолжал расти, а зеленые бары гистограммы расширялись, что обычно указывает на усиление восходящего импульса. Сопротивление находилось на 1,1660, далее — максимум 14 мая около 1,1720 и пик мая 1,1796. Поддержка отмечалась на 1,1575 (область недавних минимумов); пробой вниз откроет путь к апрельским минимумам 1,1505–1,1525. Исправление от 25 мая 10:22 GMT уточнило, какой именно иранский орган власти был упомянут.
Динамика рынка опционов и последствия для стратегии
Пара EUR/USD торгуется в узком диапазоне, из‑за чего премии опционов (цена опциона) снижаются, а стратегии, завязанные на волатильность (ожидаемую амплитуду колебаний цены), выглядят интереснее. Индекс волатильности евро Cboe EuroCurrency Volatility Index недавно опускался ниже 6,0 — это исторически низкий уровень и сигнал, что рынок не ждет сильных и быстрых движений. Такая среда обычно подходит для стратегий, которые зарабатывают на боковом рынке или на медленном движении без резких рывков.
Публикация американских данных по PCE позже на неделе — существенный фактор риска, который способен сдвинуть рынок. PCE (Personal Consumption Expenditures — показатель инфляции по расходам домохозяйств; на него ориентируется ФРС) в последних отчетах указывал, что инфляция остается выше цели ФРС. Высокое значение PCE может усилить доллар и продавить пару ниже поддержки 1,1575. Для защиты портфеля или ставки на снижение можно рассмотреть покупку пут‑опционов (право продать по фиксированной цене) с экспирацией в начале июня.
Позиционирование под возможные движения и сценарий боковика
С другой стороны, подтвержденный прогресс в переговорах США—Иран или неожиданно «ястребиный» тон Лагард (то есть намек на более жесткую политику ЕЦБ: более высокие ставки или меньшее смягчение) может ослабить доллар и подтолкнуть пару вверх. Поскольку текущая стоимость опционов низкая, покупка колл‑опционов «вне денег» (out-of-the-money — страйк выше текущей цены, опцион начнет приносить выгоду только при заметном росте) со страйком выше 1,1675 дает недорогой способ сделать ставку на неожиданный прорыв вверх. Такой подход дает высокое «плечо» (сильную чувствительность результата к движению базового актива) в случае реального пробоя.
Для тех, кто ожидает сохранение бокового рынка, прямой подход — продажа премии (получение дохода от проданного опциона). В качестве подходящей конструкции можно рассмотреть «iron condor» (комбинация из четырех опционов: продажа колла и пута ближе к текущей цене и покупка колла и пута дальше — чтобы ограничить риск). При размещении проданных страйков за пределами диапазона 1,1550–1,1700 стратегия может получать прибыль за счет временного распада (time decay — снижение стоимости опциона по мере приближения даты экспирации) при условии, что после выхода данных цена не пробьет поддержку или сопротивление решительно.
