Пара EUR/USD в ходе североамериканской сессии почти не изменилась после ночного подъёма к недельному максимуму в середине диапазона 1,16 на фоне усиления ожиданий ужесточения политики Европейского центрального банка. Эти ожидания укрепились в ответ на рост цен на нефть и чувствительность ЕЦБ к рискам, связанным с энергоресурсами. Рынки полностью закладывают повышение ставки на 25 б.п. на заседании в четверг и, отдельно, ещё на 25 б.п. в декабре; одновременно с решением будут опубликованы обновлённые прогнозы.
Поток макроданных был скудным и сосредоточился на французском промышленном производстве, которое в июле неожиданно сократилось; при этом до публикации на следующей неделе индексов деловых ожиданий ZEW значимых релизов первого эшелона не ожидается. С технической точки зрения 200-дневная скользящая средняя проходит на 1,1634, а индикаторы импульса показывают RSI в верхней части диапазона 50 и тенденцию к росту. Сопротивление оценивается как ограниченное вплоть до 1,1680/1,1700, поддержка ожидается ниже 1,1580.
Фундаментальные факторы указывают на укрепление евро
Мы ожидаем, что в ближайшие недели евро укрепится к доллару США, поскольку рост цен на энергоносители подталкивает ЕЦБ к более «ястребиной» риторике и действиям. Последние рыночные данные показывают, что мировые цены на нефть вновь поднимаются в направлении $85 за баррель, что исторически усиливает инфляционные риски в еврозоне и вынуждает ЕЦБ реагировать. Участникам рынка деривативов стоит готовиться к этому восходящему импульсу, занимая позиции в расчёте на более сильный евро перед следующим заседанием центрального банка.
Технические уровни и опционные стратегии
Мы видим ограниченное техническое сопротивление для пары EUR/USD до зоны 1,1680–1,1700, тогда как заметная поддержка сформирована чуть ниже 1,1580. На фоне роста дневного индекса относительной силы (RSI) в верхнюю часть диапазона 50 технический импульс явно на стороне покупателей. Мы рекомендуем использовать «бычьи» опционные стратегии, например покупку колл-опционов, чтобы извлечь выгоду из потенциального пробоя.
При текущей подразумеваемой волатильности EUR/USD на относительно низком уровне 6,2% стоимость премий выглядит весьма привлекательной для покупателей опционов. Открытие «бычьего» колл-спрэда с целью на 1,1700 позволяет участвовать в росте при строго ограниченном риске. Такой подход защищает капитал от внезапных всплесков рыночной волатильности, одновременно позволяя заработать на «ястребином» развороте в политике ЕЦБ.
