GBP/JPY торговался в районе 218,17 после трех сессий боковой динамики, удерживая «пол» около 218,00 даже после пробоя ключевой трендовой линии поддержки тремя днями ранее. Сформировался бычий паттерн «харами», указывающий на возможный повторный тест сопротивления 219,00, хотя разговоры о потенциальной интервенции по японской иене ограничили развитие движения.
Сверху пробой 219,00 сместит фокус на максимум года с начала года (YTD) на 219,61, а дальнейшее продвижение может открыть путь к уровню 220,00. Снизу уход ниже минимума 21 июля на 217,53 откроет поддержку 216,60, которая совпадает с максимумом 30 апреля, впоследствии ставшим поддержкой.
Стратегии торговли в диапазоне и управление рисками
Мы предлагаем трейдерам на рынке деривативов сосредоточиться на узком диапазоне 218,00–219,00 по GBP/JPY в ближайшие недели. Поскольку пара сейчас консолидируется, опционные стратегии для боковика, такие как «железный кондор» (iron condor), могут быть весьма прибыльными. Однако следует сохранять осторожность: прорыв выше 219,00 или ниже 217,53 быстро сделает этот диапазон неактуальным.
Угроза интервенции японских властей с целью поддержать иену исторически высока — это напоминает о рекордных 9,8 трлн иен ($62 млрд), потраченных на интервенции в периоды прежних рыночных крайностей. Для защиты от внезапного, спровоцированного правительством снижения мы рекомендуем покупать вне денег (out-of-the-money) пут-опционы. Это удешевляет стоимость защиты от падения, одновременно страхуя от резкого провала в направлении поддержки 216,60.
Возможности торговли на событиях
С другой стороны, спекуляции вокруг повышения ставки Банком Англии могут запустить сильное бычье движение выше годового максимума с начала года 219,61. Если цена закроется выше сопротивления 219,00, мы предпочитаем покупать колл-опционы с целью на психологическом уровне 220,00. Это позволяет участвовать в росте при ограниченном риске, если преимущество фунта по доходности расширится.
С учетом ожидаемого роста волатильности из‑за противодействующих факторов мы советуем удерживать размеры позиций меньше обычного. Следует внимательно отслеживать дневные графики на предмет подтверждения паттерна «бычий харами». Решительный пробой ниже 217,53 станет для нас сигналом отказаться от бычьих сценариев и перейти к медвежьей стратегии.
