Пара GBP/USD почти не изменилась, продолжив восстановление от прошлой недели, когда были достигнуты локальные минимумы: внимание рынка переключается на данные по торговому балансу и промышленному производству Великобритании, которые выйдут в пятницу. На следующей неделе будут опубликованы показатели рынка труда и инфляции (CPI) перед заседанием Банка Англии в четверг; это заседание не будет сопровождаться Monetary Policy Report (MPR). Рынок закладывает порядка 19 б.п. ужесточения к решению 5 ноября, которое также рассматривается как наиболее вероятная следующая точка повышения ставки на 25 б.п.; при этом фокус на фискальной повестке сохраняется на фоне бюджета, запланированного на конец октября.
С точки зрения теханализа фунт удерживает поддержку в верхней части диапазона 1,34, но испытывает трудности с закреплением выше сопротивления в середине 1,35, что сохраняет пару в узком краткосрочном коридоре внутри восходящего канала, сформировавшегося с конца июня. Индекс относительной силы (RSI) находится чуть выше 50, что указывает на в целом нейтральный профиль импульса. Динамика этой недели снизила ближайший потенциал возврата к локальному максимуму вблизи 1,3650.
Возможности торговли в диапазоне и опционные стратегии
Мы ожидаем, что в ближайшие недели фунт стерлингов будет оставаться в фазе плотной консолидации против доллара США, что формирует стратегию торговли в диапазоне для участников рынка деривативов. В настоящее время пара находит устойчивую опорную поддержку в верхней зоне 1,34, тогда как рост ограничен областью середины 1,35 в рамках восходящего канала. Мы рекомендуем использовать краткосрочные опционные стратегии, рассчитанные на боковик, — такие как «железный кондор» (iron condor) или «стрэнгл» (strangle), — чтобы зарабатывать премию, пока курс остается «сжатым» в диапазоне.
Макроэкономический фон и ключевые драйверы для фунта
Последние макроданные указывают, что экономика Великобритании сохраняет устойчивость: рост ВВП во II квартале недавно составил стабильные 0,6%, а инфляция держится около целевого уровня Банка Англии. Такой фон поддерживает наш взгляд на то, что на ближайшем заседании регулятор, вероятно, возьмет «ястребиную паузу» (hawkish hold). Трейдерам стоит следить за скорым выходом данных по торговле и промышленному производству Великобритании: они могут спровоцировать краткосрочную волатильность и проверить границы канала.
В перспективе мы видим следующий крупный направленный катализатор в публикации данных по занятости и CPI на следующей неделе, после чего ключевым событием станет бюджет в конце октября. Рынок уже закладывает высокую вероятность повышения ставки к ноябрю, поэтому любые «ястребиные» сюрпризы могут привести к пробою сопротивления 1,3550 с движением в сторону 1,3650. Для позиционирования на средний срок мы отдаем предпочтение покупке колл-опционов на откатах к поддержке 1,3450, чтобы участвовать в более широком восходящем тренде.
