GBP/USD привлекла интерес покупателей на снижении в ходе азиатской сессии в пятницу, прервав двухдневное падение после обновления недельного минимума накануне, однако отскок застопорился выше психологической отметки 1,3500. Ожидания дальнейших повышений ставок ФРС ослабли после слабых данных по индексу цен производителей (PPI) в США в четверг, тогда как опубликованный в среду индекс потребительских цен (CPI) совпал с прогнозами. Это укрепило представление о том, что инфляционное давление постепенно снижается и у Федрезерва есть пространство для сохранения ставок на прежнем уровне, что оказало давление на доллар США (USD) и поддержало пару.
Спрос на активы-убежища по доллару ограничивал его снижение на фоне сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке: противостояние США и Ирана вокруг Ормузского пролива удерживало в цене геополитическую премию за риск. Дополнительным фактором сдерживания фунта стали смешанные макроданные Великобритании в четверг. Теперь внимание переключается на пятничные публикации в США, включая месячные данные по розничным продажам и предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета, а также на комментарии представителей ФРС и геополитические заголовки; при этом пара была настроена завершить неделю в целом без существенных изменений.
С точки зрения техники GBP/USD оставалась выше 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на четырехчасовом графике; средняя вблизи 1,3422 выступает первичной поддержкой, и пробой ниже будет указывать на более глубокую коррекцию.
Торговая стратегия: покупки на откатах при ограниченном потенциале роста
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов фокусироваться на покупках на снижении по GBP/USD, пока пара удерживается выше ключевой 100-периодной SMA вблизи 1,3422. Однако, поскольку пара сейчас испытывает трудности с закреплением выше ключевого сопротивления 1,3500, следует избегать «погони» за рынком вверх. Такой осторожный подход важен, поскольку спотовая цена, судя по всему, готова завершить неделю относительно ровно.
Наш конструктивный взгляд подкрепляется охлаждением инфляции в США: индекс потребительских цен держится на стабильных 2,4% г/г, снижая давление на ФРС в части повышения ставок. В сочетании со слабым PPI это, как правило, ослабляет доллар США и открывает пространство для укрепления GBP. Для реализации идеи мы предлагаем использовать стратегии с ограниченным риском, такие как бычьи колл-спрэды (bull call spreads), нацеленные на пробой в направлении 1,3600.
Риски и ключевые события: геополитика и макропубликации
В то же время нельзя игнорировать спрос на доллар как на «тихую гавань» на фоне роста геополитической напряженности между США и Ираном из-за Ормузского пролива. Жесткая риторика министра финансов Скотта Бессента указывает на вероятность дальнейшего ужесточения санкций, что может спровоцировать внезапные всплески силы USD. Поэтому мы советуем держать близкие стоп-лоссы чуть ниже 1,3420 либо покупать недорогие вне денег (out-of-the-money) колл-опционы на USD в качестве хеджирования.
В перспективе ближайших сессий ключевым драйвером следующего значимого движения, вероятно, станут данные по розничным продажам в США: аналитики ожидают умеренный рост на 0,2%. Смешанные данные по экономическому росту Великобритании исторически ограничивали потенциал роста фунта, что подразумевает низкую вероятность резкого ралли в краткосрочной перспективе. В ближайшие несколько недель, на наш взгляд, трейдерам стоит придерживаться гибкой стратегии торговли в диапазоне, а не делать ставку на крупный пробой.
