Золото подешевело примерно до $4 215 в начале азиатских торгов в понедельник: поддержку доллару США оказало его укрепление, а «ястребиные» сигналы ФРС усилили давление на драгметалл. Ожидания по ставкам стали более жесткими после сентябрьского повышения ключевой ставки на 25 б.п.; представители регулятора дали понять, что для сдерживания высокой инфляции может потребоваться дальнейшее ужесточение политики. Рост доходностей, как правило, давит на золото, поскольку оно не приносит дохода в отличие от процентных активов.
Рынки также оценивали возобновление напряженности на Ближнем Востоке, что подтолкнуло нефть вверх; при этом котировки указывали на рост вероятности повышения ставки в октябре — выше 70% — на фоне укрепления USD. С технической точки зрения XAU/USD оставалась в «медвежьей» зоне: цена держалась ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA) и средней линии Bollinger, а индекс относительной силы (RSI) составлял 39,9. Сопротивление просматривалось вблизи $4 300 (100-дневная SMA), затем около $4 340 (средняя линия Bollinger), выше — $4 462 (верхняя граница Bollinger), тогда как поддержка располагалась около $4 218 (нижняя граница).
«Медвежий» взгляд на золото на фоне «ястребиной» ФРС и сильного доллара
На фоне пробоя золотом сегодня ключевого уровня поддержки $4 218 мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов в ближайшие недели придерживаться преимущественно «медвежьей» позиции. Сочетание сильного доллара США и вероятности повышения ставки в октябре более чем на 70% формирует крайне сложную среду для не приносящего дохода металла. Исторически, когда ФРС удерживает политику в жестко ограничительной зоне, цены на золото испытывают устойчивое понижательное давление, поскольку процентные активы становятся более привлекательными.
Мы предлагаем использовать короткие позиции во фьючерсах на золото или покупать пут-опционы «около денег» (near-the-money), чтобы извлечь выгоду из нисходящего импульса. При RSI на уровне 39,9 рынок демонстрирует угасающий бычий импульс, но еще не находится в состоянии явной перепроданности. Такая техническая картина указывает, что у цены остается пространство для дальнейшего снижения прежде, чем будет найдено действительно устойчивое «дно».
Управление рисками и контроль рыночных драйверов
Для управления рисками необходимо внимательно следить за ближайшими уровнями сопротивления: 100-дневной SMA в районе $4 300 и средней линией Bollinger на $4 340. Трейдерам следует размещать стоп-лоссы немного выше этих отметок, чтобы защититься от внезапных «шорт-сквизов», которые могут быть спровоцированы неожиданными геополитическими событиями. Если цене не удастся быстро вернуть уровень $4 218, мы ожидаем ускорения более глубокого отката.
Также важно пристально мониторить энергетические рынки и доходности казначейских облигаций США — они остаются ключевыми факторами колебаний справедливой оценки золота. Рост цен на нефть из‑за напряженности на Ближнем Востоке может временно поднять инфляционные ожидания, вынуждая ФРС оставаться «ястребиной» еще дольше. До появления явных признаков смягчения — либо по доллару США, либо по доходностям облигаций — путь наименьшего сопротивления для драгметалла остается заметно смещенным вниз.
