HSBC изучает влияние недавнего сокращения процентной ставки Банком Англии на британский фунт. В отчете предполагается, что цикл смягчения политики Банка Англии может привести к тому, что GBP будет отставать от других валют, таких как AUD и NZD, которые, как ожидается, повысят ставки.
Банк Англии снизил свою ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3.75% 18 декабря, что стало шестым сокращением в текущем цикле смягчения. Несмотря на это падение, на заседании звучали жесткие заявления, и было указано, что будущие смягчения политики могут обсуждаться более активно.
С учетом ожиданий продолжения снижения ставок в 2026 году, GBP вероятно будет показывать худшие результаты по сравнению с другими валютами G10. Эти валюты, такие как AUD и NZD, уже имеют нейтральные процентные ставки или ожидают повышения.
Разница в политике основывается на недавних экономических данных, которые вызывают уверенность в данной тенденции. Последние данные по инфляции в Великобритании за ноябрь 2025 года замедлились до 2.1%, что оправдывает сокращения Банка Англии, в то время как инфляция в Австралии и Новой Зеландии в третьем квартале оставалась упорно высокой – выше 4.5%.
С учетом этого прогноза, мы считаем, что установка на дальнейшее ослабление фунта по отношению к австралийскому и новозеландскому доллару является основной стратегией. Это может включать продажу фьючерсных контрактов GBP/AUD и GBP/NZD. Увеличение разницы в процентных ставках должно продолжать оказывать давление на эти валютные пары в наступающем году.
Мы наблюдали подобные тенденции ранее, например, когда сильный доллар США сохранялся с 2014 по 2016 год, когда Федеральная резервная система сигнализировала о tightening, в то время как ЕЦБ и Банк Японии проводили смягчение политики. Этот период разницы в политике предоставляет историческую модель того, что может произойти с фунтом сейчас. Такие тенденции могут быть мощными и длиться многие месяцы.
Комментарий Банка Англии о том, что будущие смягчения – это “более сложный вопрос”, вносит некоторую неопределенность, с которой нам необходимо справляться. Для трейдеров опционов это означает, что предполагаемая волатильность по фунтовым парам может оставаться высокой, что делает такие стратегии, как покупка пут-опционов на фунт, потенциально дорогими, но эффективными. Эта неопределенность будет ключевым фактором, который нужно будет отслеживать перед встречей в январе 2026 года.
В ближайшие одну-две недели стоит обратить внимание на низкую ликвидность из-за рождественских и новогодних праздников. Несмотря на то что базовая медвежья тенденция для фунта очевидна, низкие объемы торгов могут иногда приводить к резким непредсказуемым движениям цен. Обычные рыночные условия, вероятно, восстановятся в начале января, что создаст более ясную среду для действий.
Ключевые моменты:
– Снижение ставки Банком Англии ведет к ослаблению GBP.
– Ожидания повышения ставок в Австралии и Новой Зеландии.
– Неопределенность в политике может влиять на валютный рынок.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
