Прогноз политики Риксбанка
Nordea ожидает, что Риксбанк (центральный банк Швеции) на следующей неделе оставит ключевую ставку (основная процентная ставка, по которой центральный банк задаёт ориентир для рынка) без изменений на уровне 1,75%. Также банк ожидает в ближайшее время выжидательную позицию. Ожидается, что война на Ближнем Востоке и более высокие цены на энергию добавят около 0,5 процентного пункта к общей инфляции CPIF в ближайшее время. Этот эффект пока называют незначительным и исходящим от низкого начального уровня. В статье отмечается, что неопределённость остаётся высокой. Также сказано, что материал был подготовлен с использованием инструмента ИИ и проверен редактором.Последствия для рыночного позиционирования
Ситуация теперь заметно изменилась, создавая новые возможности. Данные CPIF за февраль 2026 показали скачок до 2,4% — это значительно выше цели 2,0% и стало неожиданностью для рынка, который ожидал 2,1%. Это резко отличается от слабого роста цен, который наблюдался на протяжении 2025 года. После двух снижений ключевой ставки в конце 2025 до текущих 1,25% Риксбанк теперь оказался в сложном положении. Рынки уже закладывают как минимум одно повышение ставки к лету — это резкий разворот по сравнению с ситуацией всего несколько месяцев назад. Такой поворот вызывает заметные движения в шведских активах (финансовые инструменты, связанные со Швецией: валюта, акции, облигации и т. п.). Из-за этого крона укрепилась: пара EUR/SEK (сколько шведских крон дают за 1 евро) за последние две недели снизилась с 11,50 до примерно 11,25. Мы видим рост спроса на колл-опционы на SEK (контракты, дающие право купить валюту по заранее заданной цене), что подняло подразумеваемую волатильность (ожидаемая рынком будущая изменчивость цены, отражённая в цене опционов) для срока один месяц примерно с 7% до более чем 9%, поскольку трейдеры готовятся к дальнейшему укреплению валюты. Это намекает, что покупка опционов со ставкой на более сильную крону может быть выгодной. На рынке ставок самый прямой вариант — готовиться к более высоким ставкам. Трейдерам стоит рассмотреть идею «платить фиксированную ставку» по 2-летним шведским процентным свопам (обмен платежами: фиксированная ставка против плавающей), поскольку рынок пересматривает ожидаемую траекторию STIBOR (шведская межбанковская ставка, ориентир для краткосрочных ставок) в сторону повышения. Это ставка на то, что центральный банк будет вынужден подтвердить повышениями ставок то, что рынок уже ожидает. Перспектива более жёсткой денежно-кредитной политики (политика центрального банка по ставкам и условиям кредитования) также создаёт давление на шведские акции. Мы считаем, что покупка пут-опционов на индекс OMX Stockholm 30 (опционы, дающие право продать; защита от падения) — эффективная защита от снижения рынка. Эта стратегия защитит портфели, если Риксбанк на следующем заседании даст сигнал о более агрессивном цикле повышения ставок, чем ожидается. Создайте свой реальный счёт VT Markets и начните торговать прямо сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
