Акции Nvidia в начале июня снизились на фоне распродажи в секторе чипов: котировки упали с уровней около $236 до примерно $200, после чего за последние две недели стабилизировались. Эта пауза совпала с двумя внимательно отслеживаемыми техническими ориентирами: 50%-ной коррекцией Фибоначчи от ралли марта—мая (от базы $164 до пика $236) и закреплённым VWAP, построенным от мартовских минимумов, который выровнялся по мере того, как цена нашла поддержку. Наложение этих факторов помогло обозначить зону, где падение остановилось.
Последние торги сформировали консолидацию в стиле «бычьего флага»: цена тестирует верхнюю границу вблизи уровня коррекции 38,2%, при этом на премаркете котировки находились примерно в диапазоне $207–$208. Упоминаемый фундаментальный фон — капитальные расходы гиперскейлеров: по прогнозам, Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta увеличат совокупные capex примерно с $410 млрд в 2025 году до около $725 млрд в текущем году, а консенсус-оценка на 2027 год превышает $1 трлн. Пробой и закрепление выше «флага» и уровня 38,2% вернули бы фокус к предыдущим максимумам и зоне 23,6%, тогда как закрытие ниже закреплённого VWAP и 50%-ной коррекции вновь открыло бы путь к нижней части диапазона $200 и области $196.
Техническая поддержка и фундаментальные драйверы
Пока другие концентрируются на размещениях облигаций, мы видим, что график Nvidia рассказывает более прямую историю. Бумага резко откатилась, но нашла «пол» практически ровно в районе $200 — это значимый уровень. Эта поддержка представляет собой конвергенцию 50%-ной коррекции Фибоначчи от ралли марта—мая и средней цены покупки с мартовских минимумов, что формирует технически прочную базу.
Фундаментальная картина служит надёжной опорой для этого технического уровня. Капитальные расходы гиперскейлеров — таких гигантов, как Microsoft и Amazon, — по прогнозам, превысят $700 млрд в текущем году, и существенная часть этих средств будет направлена на ИИ-ЦОД, работающие на чипах Nvidia. Недавние ориентиры Microsoft по 2027 финансовому году предполагают продолжение агрессивных инвестиций в ИИ-инфраструктуру, подтверждая, что спросовый «конвейер», подпитывающий рост Nvidia, остаётся широко открытым.
Опционные стратегии и управление рисками
Для нас торговая конфигурация — потенциальный «бычий флаг», и мы готовимся действовать на пробое. Мы следим за решительным движением выше $208, которое подтвердит паттерн и укажет на продолжение предыдущего восходящего тренда. Такой пробой подтолкнул бы нас к покупке колл-опционов на июль или август, чтобы сыграть ожидаемое движение обратно к прежним максимумам в районе $236.
Учитывая сильную поддержку, мы также готовы продавать премию ниже рынка. Продажа пут-спредов с кредитом (put credit spreads) с коротким страйком ниже психологического уровня $200 позволяет занять бычью позицию при чётко ограниченном риске. Эта стратегия приносит прибыль, если акция просто останется выше наших страйков до экспирации, выигрывая как от роста цены, так и от временного распада.
Управление рисками критически важно, и график даёт нам чёткую «линию на песке». Уверенное закрытие ниже закреплённого VWAP и уровня 50%-ной коррекции аннулирует бычий сценарий. Если поддержка будет пробита, мы будем рассматривать выход из любых длинных позиций и возможность покупки путов с целью на область $196.
Подразумеваемая волатильность сжималась в ходе этой консолидации, что создаёт возможность для покупателей опционов. Мы рассматриваем текущую среду как шанс купить коллы до потенциального пробоя, который может вызвать резкое расширение волатильности, а значит — и цен опционов. Ключевое — дождаться подтверждения движением цены, прежде чем направлять существенный капитал в ставку на рост.
