NZD/USD откатилась после двух дней роста и в понедельник в ходе азиатской сессии торговалась вблизи 0,5690: новозеландский доллар ослаб на фоне индекса мировых цен на сырьевые товары ANZ, который в июне снизился на 1,0% из‑за ослабления напряжённости на Ближнем Востоке и более низких цен на нефть. «Теневой совет» NZIER, как сообщается, оказался почти поровну разделённым в преддверии июльского решения по политике, при этом его участники сошлись в среднесрочной оценке, что официальная ставка (Official Cash Rate, OCR) должна вырасти до 3,00%–3,25% в течение следующих 12 месяцев.
ANZ ожидает, что Резервный банк Новой Зеландии на следующей неделе, в среду, повысит OCR на 25 б.п. — до 2,50% — несмотря на снижение мировых цен на нефть, на фоне сохраняющихся инфляционных рисков и более слабого внутреннего курса валюты. Тем временем пара также немного снизилась, поскольку доллар США укрепился на ожиданиях нескольких повышений ставки ФРС позднее в этом году, даже несмотря на то, что опасения по инфляции ослабли на фоне нормализации потоков нефти через Ормузский пролив. CME FedWatch показал, что рынки закладывают 77,3% вероятности повышения ставок к концу года; внимание переключается на протокол июньского заседания ФРС, публикация которого намечена на среду.
Ближнесрочные факторы давления и источники волатильности для NZD/USD
Мы видим, что пара NZD/USD испытывает непосредственное давление вниз и торгуется в районе 0,5690. Слабость обусловлена недавним снижением индекса мировых цен на сырьё на 1,0% и укреплением доллара США. Эта динамика создаёт ближнесрочный вызов для «киви» даже при потенциально более жёсткой позиции центробанка.
Ключевым событием для нас станет заседание Резервного банка Новой Зеландии в следующую среду, 15 июля 2026 года. Хотя рынок закладывает повышение официальной ставки на 25 б.п., существенная неопределённость сохраняется относительно тональности комментариев РБНЗ. Поэтому стоит ожидать волатильности и рассматривать стратегии, способные заработать на резких движениях цены в любую сторону.
С другой стороны пары сила доллара США хорошо поддерживается ожиданиями повышений ставки ФРС. Последний отчёт по рынку труда США показал, что безработица удерживается на низком уровне 3,7%, а инструмент CME FedWatch указывает, что рынки оценивают вероятность дальнейших повышений к концу года в 77,3%. Мы будем внимательно следить за протоколами заседания ФРС в эту среду, 8 июля, в поисках любых изменений в их «ястребином» настрое.
Внешние факторы, ограничивающие потенциал роста новозеландского доллара
Внешние факторы также давят на новозеландский доллар, ограничивая потенциал роста. Китай, крупнейший торговый партнёр Новой Зеландии, только что сообщил о значении Caixin PMI в производственном секторе на уровне 50,1, что указывает лишь на маржинальное расширение экономики. Эти вялые данные из Китая предполагают более низкий спрос на экспорт Новой Зеландии.
Кроме того, в последнее время ослабли цены на молочную продукцию — один из ключевых драйверов для «киви». Последний аукцион Global Dairy Trade показал снижение ценового индекса на 0,5%, что усиливает нарратив о слабости сырьевых цен. Пока мы не увидим заметного отскока цен на молочную продукцию и более сильных данных из Китая, NZD будет сложно поддерживать существенное ралли.
С учётом этих противоречивых сигналов мы считаем, что NZD/USD останется под давлением в преддверии решения РБНЗ. Мы готовимся к потенциальному всплеску волатильности и рассматриваем опционные стратегии, такие как «стрэддлы», чтобы извлечь выгоду из рыночной неопределённости вокруг объявления 15 июля. Хотя среднесрочный прогноз по РБНЗ носит «ястребиный» характер, текущая сила доллара США указывает на то, что потенциальный рост «киви», вероятно, будет ограниченным.
