NZD/USD отскочила после того, как Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) сохранил ставку без изменений, но дал понять, что дальнейшая политика может быть более жёсткой (то есть допускающей повышение ставок). Это развернуло падение предыдущей сессии к минимумам почти за неделю, хотя рост в начале европейских торгов был ограничен вблизи 0,5880. RBNZ в мае в третий раз подряд оставил Official Cash Rate (OCR, ключевая процентная ставка) без изменений на уровне 2,25%, однако в заявлении указал, что OCR, вероятно, будет повышена раньше и сильнее, чем прогнозировалось в феврале.
Движение поддержал и более слабый доллар США: осторожный прогресс в переговорах США и Ирана снизил страхи по поводу перебоев с поставками энергоносителей и подтолкнул цены на нефть вниз, что ослабило инфляционное давление. При этом оптимизм сдерживали нерешённые разногласия вокруг ядерной программы Тегерана и ситуации в Ормузском проливе, а также удары США по Ирану, которые сохраняли высокие геополитические риски и ухудшали перспективы завершения войны, продолжающейся третий месяц. Ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС, центральный банк США) может повысить ставку к концу года, ограничили ослабление доллара. На графике NZD/USD ближайшее сопротивление проходит у 200-периодной простой скользящей средней (SMA, индикатор, показывающий среднюю цену за выбранное число периодов) на четырёхчасовом таймфрейме; поскольку в среду важных данных из США не ожидается, внимание смещается на четверг — к индексу цен PCE (показатель инфляции по потребительским расходам, ключевой для ФРС) и предварительной оценке ВВП США.
Жёсткая риторика RBNZ и упорная инфляция
Пара NZD/USD нашла поддержку после того, как RBNZ на прошлой неделе сохранил ключевую ставку на уровне 5,50%, частично компенсировав прежние потери. Комментарии регулятора оказались более жёсткими, чем ожидалось: банк подчеркнул, что инфляция остаётся серьёзной проблемой, что краткосрочно поддерживает новозеландский доллар. Однако паре не удаётся закрепиться выше зоны 0,6150.
Жёсткая позиция центробанка объясняется тем, что последний квартальный CPI (индекс потребительских цен, основной показатель инфляции) в Новой Зеландии составил 4,0% — это вдвое выше целевого уровня банка в 2%. Такая устойчиво высокая инфляция означает, что RBNZ может одним из последних среди крупных центробанков перейти к снижению ставок. Это создаёт благоприятный дифференциал процентных ставок (разницу ставок между странами), который обычно поддерживает валюту.
Политика ФРС, нервозность рынков и тактические идеи
Со стороны доллара США поддержку сохраняют ожидания, что ФРС также будет долго откладывать снижение ставок. При индексе PCE на уровне 2,7% рынок оценивает вероятность снижения ставки ФРС до конца 2026 года менее чем в 50%. Сценарий «ставки высокие дольше» остаётся заметным препятствием для роста NZD/USD.
Дополнительный фактор — возобновившаяся нервозность вокруг мировой торговли, которая обычно повышает спрос на доллар как на «валюту-убежище» (валюту, в которую инвесторы уходят в периоды стресса). Это нивелирует поддержку от жёсткой риторики RBNZ и удерживает чувствительные к риску валюты, включая новозеландский доллар («киви»), под давлением. Геополитическая неопределённость ограничивает потенциал роста.
Для трейдеров на рынке деривативов (производные инструменты, например опционы и фьючерсы) такая разнонаправленная сила факторов означает, что подразумеваемая волатильность (ожидаемые рынком будущие колебания цены, заложенные в стоимость опционов) может быть занижена. Интерес могут представлять стратегии покупки опционов, например «стрэддл» (одновременная покупка опциона колл и пут с одинаковым страйком, чтобы заработать на сильном движении вверх или вниз), поскольку прибыль появляется при заметном движении цены в любую сторону. Занимать жёсткую направленную позицию сейчас выглядит преждевременно.
