NZD/USD торговалась вблизи 0,5710 в пятницу, прибавляя 0,21%, поскольку доллар США ослаб после более слабого отчёта по занятости в США, а улучшение аппетита к риску поддержало «киви». На фоне закрытия рынков США в связи с Днём независимости ожидалась сниженная ликвидность, что могло ограничить развитие движения. Дополнительную поддержку обеспечили данные из Китая: индекс PMI в секторе услуг RatingDog снизился до 54,1 в июне с 54,4 в мае, однако по-прежнему указывал на устойчивое расширение активности в сфере услуг — фон, который обычно важен для Новой Зеландии с учётом её торговой зависимости от Китая.
Что касается ставок, ASB Bank больше не ожидает повышения в июле со стороны Резервного банка Новой Зеландии, прогнозируя сохранение официальной денежной ставки (OCR) без изменений в этом месяце с последующим возобновлением постепенного ужесточения с сентября; банк ожидает шаги по 25 б.п., которые доведут ставку до 3,25% к началу 2027 года. В США в июне занятость в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm Payrolls) выросла на 57 тыс. против ожиданий 110 тыс., а индикатор CME FedWatch показал снижение подразумеваемой вероятности шага в сентябре примерно до 53% с почти 63%, что оказало давление на «гринбэк».
Замедление на рынке труда США и перспективы NZD/USD
С учётом резкого замедления на рынке труда США мы видим очевидную возможность для NZD/USD перейти к восходящему тренду в ближайшие недели. Зафиксированное увеличение всего на 57 000 рабочих мест — не разовое явление, а подтверждение охлаждения, наблюдаемого в течение последнего года: число вакансий в США недавно опустилось ниже 8 млн впервые с 2021 года. Эта фундаментальная слабость американской экономики оказывает заметное понижательное давление на доллар США.
Это формирует выраженную дивергенцию в денежно-кредитной политике, на которой можно заработать. Пока Федеральная резервная система теперь с меньшей вероятностью будет повышать ставки, инфляция в Новой Зеландии остаётся устойчиво высокой — последнее значение составило 3,6% г/г, — что сохраняет Резервный банк Новой Зеландии на траектории ужесточения. Мы ожидаем расширения этого разрыва в политике двух центробанков, что напрямую будет поддерживать «киви».
Торговая стратегия и влияние данных из Китая
Для трейдеров это предполагает позиционирование на дальнейшее укрепление NZD/USD через деривативы. Мы считаем, что покупка колл-опционов на пару NZD/USD — взвешенная стратегия, позволяющая извлечь выгоду из ожидаемого восходящего импульса при контроле рисков. Рост рыночной волатильности после публикации отчёта по занятости делает такие опционы более чувствительными к движениям цены — именно на это и нацелена сделка.
Позитивные экономические сигналы из Китая, крупнейшего торгового партнёра Новой Зеландии, добавляют ещё один уровень поддержки данному взгляду. Сектор услуг Китая расширяется уже 18 месяцев подряд, что сигнализирует о стабилизации и поддерживает спрос на новозеландский экспорт. Это помогает защитить NZD от опасений глобального замедления и усиливает его позиции относительно ослабевающего доллара США.
