NZD/USD откатился к уровню около 0,5900 на азиатских торгах в пятницу после роста более чем на 1,25% днем ранее. Новозеландский доллар ослаб на фоне слабых внутренних макроданных (экономических показателей).
Индекс потребительского доверия ANZ-Roy Morgan снизился до 80,3 в апреле с 91,3 в марте — это минимальный уровень с мая 2023 года. Индекс упал на 20 пунктов за последние два месяца после начала конфликта на Ближнем Востоке, который подтолкнул цены на энергоносители вверх.
Сезонно скорректированный показатель разрешений на строительство в Новой Зеландии снизился на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем в марте после пересмотренного в сторону повышения роста на 2,8% в феврале. Это первое снижение числа разрешений на строительство с декабря.
Пара также находилась под давлением, так как конфликт на Ближнем Востоке поддержал спрос на доллар США как на «защитную» валюту (валюту, которую покупают в периоды риска). Bloomberg сообщил, что президент США Дональд Трамп заявил о намерении сохранить морскую блокаду иранских портов на фоне опасений, что Ормузский пролив может долго не открыться.
Федеральная резервная система (ФРС — центральный банк США) в среду оставила базовую процентную ставку без изменений, как и ожидал рынок. Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что перспективы экономики крайне неопределенны, а конфликт на Ближнем Востоке усиливает эту неопределенность.
Мы видим знакомую картину в начале мая 2026 года, что формирует возможность для позиционирования в новозеландском долларе («киви» — рыночное прозвище валюты NZD). Текущая слабость NZD/USD ниже 0,5900 напоминает ситуацию апреля 2025 года. Такая конфигурация подразумевает ставку на снижение пары в ближайшие недели.
Как и в 2025 году, когда потребительское доверие опускалось, свежие данные показывают схожее ухудшение. Индекс потребительского доверия Westpac-McDermott Miller снизился до 84,5 — минимального уровня в этом году. Слабые настроения внутри страны усиливают давление на Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ — центральный банк страны) и негативно влияют на валюту.
Спрос на доллар США как на «тихую гавань» также снова растет на фоне усиления геополитической напряженности в Восточной Европе. Это похоже на то, как конфликт на Ближнем Востоке поддерживал USD в 2025 году. В результате индекс доллара (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) вырос более чем на 1,5% лишь за последние две недели.
С учетом такой картины покупка пут-опционов на NZD/USD выглядит прямолинейной стратегией. Пут-опцион (контракт, который дает право продать актив по заранее оговоренной цене) со страйком около 0,5850 (страйк — фиксированная цена в опционе) позволяет заработать, если пара продолжит снижение. Это позиция с заранее ограниченным риском (максимальный убыток — уплаченная премия за опцион) на случай дальнейшего ослабления «киви».
Подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком амплитуда колебаний, заложенная в цену опциона) по паре также начала расти и недавно достигала 11,2%, что напоминает всплески во время торговых споров 2025 года. Это делает опционные спреды (комбинации из нескольких опционов), например «медвежий пут-спред», привлекательной альтернативой для контроля расходов. «Медвежий пут-спред» — это покупка пут-опциона с более высоким страйком и продажа пута с более низким страйком: продажа более дешевого пута помогает частично оплатить покупку основного опциона, но ограничивает максимальную прибыль.
На рынке свопов (рынок производных инструментов, где, среди прочего, отражаются ожидания по ставкам) сейчас закладывается 70%-ная вероятность снижения ставки RBNZ к четвертому кварталу — резкий разворот по сравнению с ожиданиями месячной давности. Эти ожидания усиливают фундаментальные аргументы в пользу снижения NZD.
