NZD/USD в понедельник удерживалась вблизи 0,5930, снизившись на 1,00% за день, поскольку доллар США получил поддержку на фоне возобновившегося спроса на активы-убежища в условиях ухода от риска. Пара оставалась под давлением даже после более сильных данных по китайской промышленности — фактора, который часто поддерживает новозеландский доллар с учётом тесных торговых связей Новой Зеландии с Китаем.
Индекс деловой активности в промышленности Китая от RatingDog в мае снизился до 51,8 с 52,2 в апреле, однако превысил прогноз 51,4, и новозеландский доллар не отреагировал. Рынок вместо этого ориентировался на события на Ближнем Востоке после сообщения иранского агентства Tasnim о том, что Тегеран приостановил обмен сообщениями с Вашингтоном, а также после обвинений Ирана в адрес США в нарушении режима прекращения огня после ударов Центрального командования США по иранским объектам радиолокации и инфраструктуре беспилотников. Индекс доллара США отскочил к 99,30 после двухнедельного минимума в пятницу, тогда как WTI выросла на 6,40%, усилив инфляционные опасения и внимание к перспективам ФРС; по данным CME FedWatch вероятность повышения ставки на 25 б.п. в декабре оценивалась в 42%. Теперь трейдеры следят за данными по рынку труда США, включая ADP и пятничные Nonfarm Payrolls, в поисках дальнейших ориентиров.
Потоки в активы-убежища и геополитическая напряжённость поддерживают доллар США
Мы наблюдаем, как валютная пара NZD/USD испытывает трудности, снижаясь в направлении уровня 0,6010 на фоне укрепления доллара США, подпитываемого общей неопределённостью на рынках. Возобновление геополитической напряжённости в Южно-Китайском море подталкивает инвесторов к защитному доллару. Этот уход от риска затмевает другие экономические новости.
Отмечаем, что даже устойчивые данные по промышленности Китая не помогают новозеландскому доллару. Последнее значение Caixin Manufacturing PMI составило уверенные 51,6, однако «киви» не получает выгоды от тесных торговых связей с КНР. Фокус рынка сейчас сосредоточен на безопасности, а не на региональной экономической устойчивости.
Укрепление доллара, инфляционные риски и ожидания по ФРС
На этом фоне индекс доллара США (DXY) закрепился выше 105,15, отражая его статус актива-убежища. Одновременно напряжённость подтолкнула котировки нефти West Texas Intermediate (WTI) выше $90 за баррель — уровня, не наблюдавшегося с конца 2024 года. Этот скачок энергозатрат вновь разжигает опасения относительно возобновления роста глобальной инфляции.
В результате, по нашим наблюдениям, рынки пересматривают траекторию политики ФРС. Фьючерсный рынок сейчас исключает большую часть ожидавшихся снижений процентных ставок на оставшуюся часть 2026 года, поскольку устойчиво высокая инфляция вынудит Федрезерв сохранять жёсткие параметры политики. Исторически «ястребиная» ФРС последовательно приводила к укреплению доллара США.
Мы будем внимательно следить за пятничным отчётом по занятости в США вне сельского хозяйства (NFP). Текущие ожидания предполагают ещё один сильный прирост рабочих мест — около 220 000 в мае, что подтвердит устойчивость американской экономики. Такой результат, вероятно, усилит осторожный настрой ФРС и окажет дополнительное понижательное давление на пару NZD/USD.
