Jane Foley из Rabobank отметила, что после июльского заседания Европейского центрального банка пара EUR/USD сохраняет осторожность, несмотря на то что сигнал по политике сместился в более «ястребиную» сторону. Евро не смог получить поддержку, тогда как доллар США оставался подкреплён спросом на защитные активы на фоне «ястребиных» ожиданий в отношении Федеральной резервной системы. Она добавила, что дальнейшая эскалация войны с Ираном может усилить эти защитные потоки и укрепить «ястребиные» ожидания по ФРС.
Оценка банка сохраняет уклон в пользу торговли в диапазоне. Rabobank ожидает, что EUR/USD останется волатильной и «рваной» вблизи 1,14 на горизонте 1–3 месяцев. В оценке также упоминались данные по позиционированию CFTC, указывающие на то, что с начала войны с Ираном уверенность в евро оставалась низкой. В статье отмечалось, что материал подготовлен при помощи инструмента искусственного интеллекта и отредактирован редактором.
Диапазонный прогноз по EUR/USD на фоне геополитической напряжённости
Мы ожидаем, что в ближайшие один–три месяца EUR/USD останется зажатой в волатильном диапазоне вокруг отметки 1,1400. Несмотря на недавние «ястребиные» сигналы со стороны Европейского центрального банка, евро не удаётся сформировать устойчивый восходящий импульс против стойкого доллара США. Поэтому участникам рынка деривативов следует избегать агрессивных ставок на направленный пробой и вместо этого сосредоточиться на стратегиях для торговли в диапазоне.
Последние данные CFTC (Commitments of Traders) показывают заметное сокращение чистых длинных позиций по евро, что отражает резкое падение уверенности инвесторов. Этот сдвиг во многом обусловлен нарастающей геополитической напряжённостью на Ближнем Востоке, которая продолжает направлять потоки в защитные активы непосредственно в «гринбек». Исторически в периоды повышенной глобальной конфликтности индекс доллара США (DXY) в среднем растёт на 3–5%, поскольку инвесторы ищут ликвидность, что ограничивает потенциал существенных ралли евро.
Торговые стратегии в условиях консолидации
В то же время фьючерсные рынки закладывают более осторожную траекторию снижения ставок ФРС. Текущее рыночное ценообразование указывает лишь на небольшую вероятность агрессивного снижения ставок в ближайшие месяцы, что поддерживает доходности US Treasuries на относительно высоких уровнях. Это расхождение в динамике центральных банков предполагает, что любое укрепление евро, вероятно, встретит сильное сопротивление по мере приближения к верхней границе ожидаемого нами диапазона.
С учётом такой консолидации мы рекомендуем трейдерам опционами использовать нейтральные стратегии — например, «железные кондоры» (iron condors) или короткие «стрэнглы» (short strangles) — для получения премии. Продажа волатильности через выписывание опционов выше 1,16 и ниже 1,12 позволяет извлечь выгоду из повышенной подразумеваемой волатильности, которая сейчас подпитывается геополитическим шумом. Для спотовых и фьючерсных трейдеров наиболее эффективным способом будет диапазонная «сеточная» торговля (grid trading), позволяющая зарабатывать на краткосрочных колебаниях внутри этого коридора.
