Реакция рынка и цены на нефть
На момент написания West Texas Intermediate (WTI) снижалась на 1,33% до $83,73. Ранее на этой неделе цена поднималась выше максимума более чем за три года — до $113,28. В тексте термины «risk-on» и «risk-off» описывают, насколько охотно участники рынка готовы идти на риск. «Risk-on» — режим «готовности к риску»: обычно растут акции, большинство сырьевых товаров (кроме золота), валюты стран, зависящих от сырья, и криптовалюты. «Risk-off» — режим «ухода от риска»: лучше чувствуют себя облигации, золото и защитные валюты (валюты, которые инвесторы часто выбирают в периоды тревожности). Уточняется, что «risk-on» обычно поддерживает австралийский доллар (AUD), канадский доллар (CAD), новозеландский доллар (NZD), а также рубль (RUB) и южноафриканский рэнд (ZAR). «Risk-off» обычно поддерживает доллар США (USD), японскую иену (JPY) и швейцарский франк (CHF). В прошлом году рынок быстро отреагировал, когда силы США вступили в столкновение с иранскими судами у Ормузского пролива. Фьючерсы на нефть WTI (биржевые контракты на покупку/продажу нефти в будущем) взлетели выше $113 за баррель — на тот момент это был максимум за три года — а затем откатились. Это показало, насколько цены на энергоносители чувствительны к конфликту именно в этом морском проходе. Ситуация стала наглядным примером реакции рынков на военную эскалацию в Персидском заливе. Сейчас наблюдается похожая, но менее острая напряжённость, за которой трейдерам нужно следить. Хотя прямого конфликта удалось избежать, недавние спутниковые снимки показывают усиленное присутствие флота, а страховые надбавки за военные риски для танкеров (дополнительная стоимость страховки из‑за угрозы войны) при проходе через пролив выросли на 0,15% за последний квартал. Этот фон держит энергетический рынок в напряжении, WTI сейчас колеблется около $91 за баррель — заметно выше уровней до прошлогоднего инцидента.Хеджирование через деривативы и потоки в «тихую гавань»
Для трейдеров деривативов (контрактов, цена которых зависит от базового актива, например нефти) такая обстановка означает, что покупка краткосрочных колл-опционов (опционов, дающих право купить актив по заранее оговорённой цене) на фьючерсы на нефть может быть разумным способом подготовиться к возможному всплеску напряжённости. Подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком амплитуда будущих колебаний цены, отражённая в стоимости опционов) в нефтяных опционах поднялась до максимума за шесть месяцев, то есть рынок уже закладывает более высокий шанс резкого движения. Поэтому опционы могут быть способом получить выгоду от роста с меньшими затратами капитала, чем прямая покупка длинной позиции по фьючерсам (ставка на рост через владение фьючерсным контрактом). Если ситуация ухудшится, это может усилить общий «risk-off». Ранний сигнал — рост индекса волатильности CBOE (VIX) (биржевого индикатора ожидаемой волатильности фондового рынка США, часто называемого «индексом страха») с 17 до более 21 за последние три недели, что показывает рост тревожности на рынке акций. Поэтому покупка пут-опционов (опционов, дающих право продать актив по заранее оговорённой цене) на крупные фондовые индексы может стать защитой от более широкого падения рынка из‑за геополитических потрясений. На валютном рынке можно ожидать укрепления защитных валют. Японская иена и швейцарский франк, вероятно, выиграют от ухода капитала в более спокойные активы, как и в прошлые периоды глобальной неопределённости. Поэтому трейдеры могут рассмотреть колл-опционы на JPY или CHF, особенно против валют сырьевых экспортёров, например австралийского доллара, который обычно слабеет при «risk-off». Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
