Японская иена (JPY) ослабела, так как внимание рынка сместилось от сильных внутренних данных к предстоящей встрече Банка Японии (BoJ). Ожидается, что на этой встрече будет принято решение о повышении процентной ставки и более жестком курсе политики.
Несмотря на сильные данные по торговле и заказам машин, иена упала на 0.5% к доллару США, уступая всем валютам G10, кроме фунта стерлингов. Участники рынка подстраивались под ближайшие события, включая решение BoJ.
Ожидается повышение на 25 базисных пунктов, и политики могут поддержать более высокий путь повышения ставок на 2026 год с более широким диапазоном для долгосрочных доходностей. Для пары USD/JPY 50-дневная скользящая средняя на уровне 154.27 является ключевой поддержкой, в то время как ближайшее сопротивление наблюдается выше 156.50.
С приближением встречи Банка Японии на следующей неделе мы наблюдаем ослабление иены по отношению к доллару, что подталкивает USD/JPY к 162.50. Это происходит несмотря на недавние данные правительства, показывающие, что базовая инфляция остается упрямо выше целевого уровня в 2%, достигая 2.2% за ноябрь 2025 года. Трейдеры, похоже, сосредоточены на широком разрыве в процентных ставках, а не на внутренних факторах.
В последнем квартале 2024 года мы наблюдали аналогичную ситуацию, когда иена неожиданно упала перед ожидаемым повышением ставки. Тогда рынок полностью оценил повышение на 25 базисных пунктов, но позиционирование и более широкие потоки на рынке играли главную роль, поднимая пару выше 156. Оглядываясь назад, этот период показал, что немедленная реакция на решение BoJ может быть контринтуитивной, особенно когда шаг уже ожидается.
Ключевое отличие сейчас заключается в продолжающемся расхождении в политике с Соединенными Штатами, где процентная ставка Федеральной резервной системы сохраняется на уровне 4.5%, поддерживая привлекательность иенового carry trade. Этот широкий разрыв является значительным фактором, негативно влияющим на иену, которая ослабла более чем на 4% по отношению к доллару с сентября 2025 года. Сведенные фонды, по сообщениям, увеличили свои чистые короткие позиции по иене третью неделю подряд, предполагая веру в то, что этот тренд продолжится.
Для трейдеров по производным финансовым инструментам это создает интересную возможность вокруг предстоящего объявления BoJ. Однедельная подразумеваемая волатильность для USD/JPY возросла до 11.5%, по сравнению со среднемесячным уровнем в 8% в прошлом месяце, что указывает на то, что рынок опционов готовится к значительному изменению цен. Эта среда предполагает, что можно рассмотреть стратегии, такие как длинные стредлы, которые приносят прибыль от большого движения в любом направлении, чтобы торговать неопределенностью.
Мы наблюдаем ближайшее сопротивление для USD/JPY на уровне 164.00, психологическом барьере, который не тестировался с конца 1980-х годов. Ключевую поддержку можно найти на уровне 50-дневной скользящей средней, которая в настоящее время находится рядом с 160.75.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
