Scotiabank сообщила о низкой ликвидности (то есть на рынке мало участников и заявок) и небольших объёмах торгов из‑за праздников в США и Великобритании. Фьючерсы на американские акции обновили максимумы, а мировые цены на нефть‑ориентиры (эталонные сорта) снизились примерно на $5 за баррель за день, что поддержало склонность инвесторов к риску. Банк также отметил общее ослабление доллара США против всех валют «большой десятки» (G10 — группа крупнейших развитых экономик) на фоне возобновившейся уверенности в возможности сделки США и Ирана.
На сырьевых рынках команда указала на новое укрепление меди: металл отыгрывает недавнее снижение после рекордных значений в середине мая. Золото, напротив, рассматривается через призму важного технического уровня (уровня на графике, на котором цена раньше часто останавливалась): отметка $4500 за унцию пока выступает поддержкой (зоной, где падение обычно замедляется). Пробой ниже этого уровня, согласно расчётам Scotiabank по «измеренному движению» (методу, который оценивает возможную величину хода цены после пробоя по прошлым движениям), может означать снижение примерно на $800 за унцию от указанного уровня.
Risk Appetite And Market Drivers
На рынке заметна высокая готовность инвесторов идти на риск: фьючерсы на американские акции поднимаются к новым рекордам выше уровня 6 500 по индексу S&P (широкий фондовый индекс США). Доллар США слабеет по всему рынку: индекс доллара DXY (показатель курса доллара к корзине основных валют) торгуется около 98,50. Рынок всё активнее закладывает в цены возможное снижение ставки Федеральной резервной системы (центрального банка США) позднее в этом году, что давит на доллар.
Такая «рисковая» обстановка поддерживает промышленные металлы, включая медь, которая восстанавливается после недавнего отката. Свежие данные по PMI в промышленности Китая (индекс деловой активности; значения выше 50 обычно означают рост) неожиданно вышли сильными — 51,2, что улучшает ожидания по спросу со стороны промышленности. Одновременно снижение цен на нефть — Brent (международный ориентир) опустилась ближе к $85 за баррель на новостях о возможной сделке США и Ирана — уменьшает опасения по инфляции (росту цен).
Gold Technicals, Strategy, And Risk Management
По золоту в центре внимания поддержка $4500 за унцию. Рост цены в последние два года поддерживался очень большими покупками со стороны центральных банков. Пока уровень удерживается, но при его пробое возможно резкое движение. Падение ниже поддержки, по техническим расчётам, может привести к снижению примерно на $800.
С учётом этой картины, по мнению команды, трейдерам стоит рассмотреть покупку пут‑опционов на золото (контракты, дающие право продать актив по заранее оговорённой цене) или «медвежий» пут‑спред (стратегия из двух пут‑опционов, которая удешевляет защиту, но ограничивает прибыль) на случай ухода ниже $4500. Неудача на этом уровне, особенно при слабом долларе, стала бы сильным негативным сигналом для металла. Низкие праздничные объёмы торгов могут усилить первое движение цены, поэтому опционы выглядят более осторожным способом контроля риска.
