Индекс S&P 500 тестирует восходящую линию тренда, которая сдерживала каждую коррекцию с минимума 9 июня, предоставляя четкий краткосрочный ориентир того, сохраняется ли восходящее движение. Линия соединяет минимумы 11 и 26 июня с минимумами 23 и 27 июля; при этом индекс сейчас торгуется ниже 50-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 7 470, а дневные технические сигналы склоняются в «медвежью» сторону.
Убедительный пробой ниже трендовой линии ослабит последовательность более высоких коррекционных минимумов и откроет пространство для более глубокой просадки в зону поддержки 6 960–7 200; уровень 7 105 при этом описывается как ключевой «магнит» снижения. Если же индекс удержится выше восходящей линии поддержки, фокус сместится на цели роста: прохождение 50-дневной SMA выведет в поле зрения 7 580 и может расширить потенциал до 7 740 — следующей зоны сопротивления при восстановлении импульса.
Бычьи и медвежьи торговые стратегии у поддержки
Сейчас мы наблюдаем, как S&P 500 удерживается непосредственно у ключевой трендовой линии, которая поддерживала каждый рыночный откат с начала июня. Если эта линия поддержки выстоит, мы рекомендуем трейдерам на деривативах рассмотреть «бычьи» опционные стратегии — например, покупку колл-спредов с целевым диапазоном 7 580–7 740. Исторически, когда индекс успешно тестирует и отскакивает от многонедельной восходящей трендовой линии, средний рост в последующие две недели составляет около 4,2%.
Напротив, уверенный пробой ниже этой поддержки полностью меняет наш взгляд, требуя быстро перейти к «медвежьим» сценариям. В таком случае покупка пут-опционов или торговля «медвежьими» пут-спредами с целью на 7 105 будет наиболее прибыльной тактикой. Исторические данные показывают, что пробой важной краткосрочной трендовой линии при торговле ниже 50-дневной скользящей средней обычно запускает быстрое снижение на 5–7% на фоне включения автоматизированных программ продаж.
Факторы волатильности и стратегии получения опционного дохода
Поскольку индекс сейчас торгуется ниже 50-дневной простой скользящей средней на 7 470, рыночная волатильность начинает повышаться. Этим более «дорогим» ценообразованием опционов можно воспользоваться, продавая кредитные спреды для сбора премии, пока рынок определяет дальнейшее направление движения. Такой подход позволяет получать доход при заранее ограниченном риске в ходе крайне чувствительного технического теста.
Это техническое противостояние разворачивается в разгар летнего сезона отчетности, когда исторически около 75% компаний из состава S&P 500 превосходят квартальные ожидания. Однако, поскольку слабый прогноз легко способен подтолкнуть индекс вниз к зоне поддержки 6 960–7 200, следует избегать удержания «голых» длинных или коротких позиций. Использование опционных спредов с ограниченным риском позволит сохранить защиту вне зависимости от того, в какую сторону будет пробита трендовая линия.
