Фунт стерлингов в пятницу отыграл часть недельного снижения, прибавив более 0,18% к доллару США на фоне паузы в укреплении «гринбэка», несмотря на продолжающийся рост доходностей казначейских облигаций США. Пара GBP/USD торговалась на уровне 1,3243 после отскока от внутридневного минимума 1,3209; фон задавали более высокие цены на энергоносители, связанные с конфликтом на Ближнем Востоке, и укрепление рыночного ценообразования более «ястребиной» политики ФРС до конца 2026 года.
В более широком рынке фунт сохранял осторожность к основным валютам и в европейскую сессию лишь незначительно рос, около 1,3220, оставаясь близко к почти трёхмесячному минимуму в районе 1,3200. По итогам недели стерлинг снизился на 1,27% к доллару. Отдельно технические комментарии сохраняли негативный тон: GBP/USD характеризовали как слабую вблизи 1,3210 и по-прежнему «медвежью» ниже 100-дневной простой скользящей средней, при этом в фокусе — внутренние бюджетно-фискальные риски в преддверии британского бюджета.
Технические и опционные стратегии на фоне силы доллара США
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов внимательно следить за линией 100-дневной простой скользящей средней (SMA), поскольку неспособность пары GBP/USD удержаться выше 1,3250 сигнализирует о сохранении «медвежьего» импульса. Исторические данные рынка показывают, что когда фунт остаётся ниже этого ключевого технического ориентира, нередко запускается более глубокая распродажа — вплоть до 3% в течение следующих нескольких недель. Для защиты портфелей следует рассмотреть использование краткосрочных опционов put на GBP/USD в качестве хеджирования от потенциального дальнейшего снижения.
Рыночная волатильность, хеджирование и макрофон
Также необходимо готовиться к росту волатильности на рынке валютных опционов по мере приближения фискального бюджета Великобритании. Во время сопоставимых исторических фискальных событий подразумеваемая волатильность по GBP в среднем увеличивалась на 15–20% в течение недель, предшествующих объявлению. Чтобы извлечь выгоду из резких колебаний без ставки на конкретное направление, можно использовать опционные стратегии «длинный стрэддл» или «длинный стрэнгл».
Кроме того, рост цен на энергоносители, подпитываемый конфликтами на Ближнем Востоке, продолжает поддерживать ожидания более «ястребиной» политики ФРС США до конца 2026 года. При том что доходность 10-летних казначейских облигаций США в настоящее время удерживается вблизи повышенных уровней, доллар США, вероятно, останется сильным как валюта-убежище. В этих условиях мы рекомендуем трейдерам рассмотреть процентные свопы и фьючерсы для управления рисками, связанными с длительным периодом высоких затрат на заимствования.
