Центральные банки сосредоточены на росте
Ожидается, что центральные банки Азии будут ставить рост экономики выше борьбы с инфляцией и могут не повышать ставки, несмотря на давление цен. Это дополнительно давит на азиатские валюты и акции в ближайшей перспективе. Корейская вона (KRW) и индийская рупия (INR), вероятно, останутся слабее валют соседних стран. Причины: ухудшение условий торговли из‑за подорожания энергии (то есть стране нужно больше денег на импорт топлива), коррекция позиций по доллару США (участники рынка сокращают ранее набранные ставки), усиление оттока портфельных инвестиций (вывод денег из акций и облигаций), а также слабое желание повышать ставки. Сингапурский доллар (SGD) и китайский юань (CNY), вероятно, будут выглядеть лучше. Поддержку дают их правила управления курсом валют, объём резервов (накопленные валютные запасы государства) и приток денег в облигации, а также защитная тактика держать больше долларов США. Мы считаем, что Азия переживает сильный двойной удар из‑за текущего энергетического кризиса: фьючерсы (биржевые контракты на будущую поставку) на нефть Brent поднялись выше 115 долларов за баррель. Региональные запасы быстро сокращаются: коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития — группа развитых стран) недавно были на самом низком уровне со времён энергетического кризиса 2022 года. Это особенно опасно для экономик, которые сильно зависят от импорта энергии через Ормузский пролив.Победители и проигравшие на валютном рынке
Это ведёт к резкому замедлению роста при одновременном ускорении инфляции. МВФ (Международный валютный фонд) недавно снизил прогноз роста для развивающихся стран Азии на 2026 год с 5,1% до 4,3%. Мы видим риск рецессии в энергоёмких экономиках, таких как Южная Корея, где прошлый показатель CPI (индекс потребительских цен — основной показатель инфляции) составил 4,2%, а также в Таиланде. Оценка потерь для ВВП региона — как минимум 1,0%. Азиатские центральные банки оказались в сложной ситуации, и, по нашему мнению, они вряд ли будут резко повышать ставки, несмотря на инфляцию. Они будут стараться не допустить более глубокого спада, а не снижать цены любой ценой. Это расхождение политики с ФРС США (Федеральная резервная система — центральный банк США) важно для наших ожиданий на ближайшие недели. Ухудшение условий торговли и ускорение оттока портфельных денег указывают на дальнейшую слабость корейской воны и индийской рупии. Мы видели, как пара USD/KRW (курс доллара США к корейской воне) пробила уровень 1450 — это резкий контраст с относительным спокойствием во второй половине 2025 года. Стратегии с опционами (контракты, дающие право купить или продать по заданной цене), рассчитанные на дальнейшее ослабление INR, выглядят привлекательными, так как USD/INR (курс доллара США к индийской рупии) тестирует уровень 85,00. Напротив, сингапурский доллар и китайский юань выглядят более устойчиво благодаря управляемому валютному курсу и сильным резервам. Мы отмечаем устойчивый приток иностранных денег в китайские государственные облигации, что создаёт опору для юаня. В ближайшее время в торговых стратегиях, вероятно, будет преобладать защитный уклон в пользу удержания доллара США.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
