Рынки следят за Ормузским проливом и возможными последствиями конфликта с Ираном. Рынки прогнозов (площадки, где люди делают ставки на вероятность событий) оценивают шанс перемирия примерно в 30% к марту 2026 года и 40% к апрелю 2026 года. Даже при сценарии с небольшими перебоями ожидается, что нефть закрепится на уровне 70–75 долларов за баррель. Это выше прежнего прогноза, по которому нефть Brent (марка нефти из Северного моря, часто используется как мировой ориентир цены) должна была в среднем стоить около 65 долларов в этом году.

Сценарии цен на нефть и рыночные оценки

Если конфликт затянется, нефть может подняться выше 150 долларов. Более высокие цены на нефть могут ускорить инфляцию (общий рост цен) и повлиять на процентные ставки (стоимость кредитов) в Европе и Великобритании. Рост цен на нефть на 10% связан с падением ВВП (валовой внутренний продукт, общий объём экономики) ЕС/Великобритании на 0,1–0,2% и ростом инфляции на 0,3–0,4% за 12 месяцев. Текущую ситуацию описывают как ценовой шок (цены выросли резко), а не как шок предложения (когда физически не хватает товара). Положение Европы в энергетике изменилось: вырос импорт СПГ (сжиженный природный газ, газ в жидкой форме для перевозки), увеличились запасы в хранилищах, а потребление газа снизилось примерно на 20%. В 2022 году ответные меры включали бюджетный пакет (господдержка и субсидии) почти на 3% ВВП. Похоже, рынки недооценивают риск затяжного конфликта рядом с Ормузским проливом, даже при том что рынки прогнозов дают лишь 40% шанс перемирия к апрелю 2026 года. Поэтому прежний прогноз 65 долларов за баррель для нефти Brent в этом году выглядит недостижимым. Новый минимальный уровень, даже в лучшем случае, — 70–75 долларов. Сильный риск роста цен на нефть — потенциально выше 150 долларов при затяжном конфликте — не полностью учтён в текущих позициях инвесторов. Недавние данные EIA (Управление энергетической информации США, публикует статистику по нефти и газу) уже показали, что мировые запасы сырой нефти снижаются пятую неделю подряд, что ужесточает рынок ещё до любых крупных перебоев. Мы считаем, что долгосрочные колл-опционы (контракты, дающие право купить актив по фиксированной цене) на фьючерсы Brent и WTI (WTI — американский ориентир цены нефти; фьючерс — биржевой контракт на покупку/продажу в будущем) дают удобный способ подготовиться к возможному ценовому шоку в ближайшие недели.

Инфляция и стратегия защиты

Это давление на цены напрямую приведёт к более высокой инфляции, особенно в Европе и Великобритании, где рост нефти на 10% может поднять инфляцию до 0,4%. Последняя предварительная оценка CPI (индекс потребительских цен, основной показатель инфляции) от Eurostat (статистическая служба ЕС) за февраль 2026 года уже показала рост до 2,8%, что говорит о возвращении инфляционного давления. Поэтому инфляционные свопы (контракты, позволяющие зафиксировать/обменять уровень инфляции) выглядят полезной защитой на случай, если центральным банкам придётся реагировать. Комбинация замедления роста и ускорения инфляции создаёт сложные условия для акций. Страховые премии (плата за страховку) для танкеров, проходящих через пролив, за последнюю неделю выросли ещё на 15% — явный признак реальных затрат и задержек. Разумно рассмотреть покупку защитных пут-опционов (контрактов, дающих право продать актив по фиксированной цене) на основные европейские индексы или увеличить долю инструментов на волатильность (изменчивость цен) в ближайшее время. Создайте настоящий счёт VT Markets и начните торговать сейчас.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.