Wage Growth Outlook
Рост зарплат, по прогнозу, замедлится, но останется высоким по всем показателям. Общий показатель средней недельной зарплаты ожидается на уровне 3,8% (за 3 месяца в годовом выражении), тогда как рынок ждёт 3,9%, а ранее было 4,2%. Средняя недельная зарплата без учёта бонусов (разовых премий) прогнозируется на уровне 4,0% (за 3 месяца в годовом выражении), что совпадает с ожиданиями рынка и ниже 4,2% ранее. Зарплаты в частном секторе без учёта бонусов ожидаются на уровне 3,5% (за 3 месяца в годовом выражении), на уровне рынка и выше 3,4% ранее. В записке связывают более слабые данные по рынку труда с условиями, которые раньше поддерживали смягчение политики Банка Англии (центрального банка, который устанавливает ключевую процентную ставку). Также отмечается, что в ближайшее время внимание может сместиться на влияние на инфляцию (рост цен), связанное с конфликтом вокруг Ирана, а не только на данные по Великобритании.Market Implications For Traders
Однако такого резкого ослабления полностью не произошло: последние данные Управления национальной статистики (государственная служба статистики, Office for National Statistics) показывают, что безработица в Великобритании удержалась на более устойчивом уровне 4,5% за три месяца по январь 2026 года. Эта устойчивость дала Банку Англии основание пока сохранять ставки без изменений в этом году. Это означает, что экономика в целом сильнее, чем ожидалось в 2025 году. Рост зарплат, однако, остался повышенным, как и предполагалось: средняя недельная зарплата без бонусов сейчас составляет 3,9%. Эта «жёсткость» показателя, вместе с базовой инфляцией (инфляция без самых нестабильных цен, например на энергию и продукты) около 2,8%, объясняет осторожность центрального банка. Опасения из‑за конфликта вокруг Ирана, которые были важной темой в 2025 году, к счастью, не привели к длительному скачку цен на энергию. Для трейдеров на рынке производных инструментов (контракты, цена которых зависит от базового актива, например фьючерсы и опционы) это означает, что вероятность скорых и крупных снижений ставки стала ниже. Мы видим возможность играть против более «мягких» ожиданий рынка (то есть ожиданий, что ставки будут быстро снижаться) по летним заседаниям Банка Англии. Размещение позиции через фьючерсы SONIA (процентные фьючерсы, привязанные к ставке SONIA — ориентиру краткосрочных ставок в фунтах) с расчётом на более поздний старт цикла смягчения, возможно в 3 квартале 2026, а не в мае, выглядит логичным. Волатильность (резкие колебания цен) в активах, связанных с фунтом стерлингов, остаётся ключевой темой, поэтому стратегии с опционами выглядят привлекательно. С учётом устойчивости рынка труда при всё ещё высоком давлении со стороны зарплат риск ошибки в политике Банка (неудачное решение по ставкам) заметный. Мы считаем, что покупка «стрэддлов» (опционная стратегия: покупка колла и пута с одинаковым страйком и сроком, ставка на сильное движение цены в любую сторону) на индекс FTSE 100 (крупнейшие компании Великобритании) может быть эффективным способом подготовиться к возможному всплеску волатильности вокруг будущих заседаний MPC (Комитет по денежно‑кредитной политике Банка Англии).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
