Команда по сырьевым товарам TD Securities считает, что затяжной сбой в Персидском заливе с блокировкой поставок через Ормузский пролив может поднять цены на нефть. По её оценке, пока маршрут фактически закрыт, поставки сырой нефти, нефтепродуктов и СПГ (сжиженного природного газа) могут сократиться, что приведёт к дефициту.
Команда ожидает, что при продолжении блокировки добыча снизится, а запасы упадут. Эти факторы, по её мнению, могут поддерживать рост цен на энергоносители, если конфликт затянется.
Potential Price Surge Scenario
По оценке аналитиков, цены могут вырасти на $50 и более, если конфликт не будет урегулирован в ближайшие недели. Даже если боевые действия завершатся быстро, цены могут оставаться высокими из‑за дефицита и низких запасов.
В TD Securities прогнозируют, что нефть по $90–100 за баррель может удерживаться вплоть до 2027 года. Отмечается, что такие страны, как Китай и Япония, могут попытаться быстро восстановить запасы.
Материал, как указано, был подготовлен с использованием инструмента на базе искусственного интеллекта и проверен редактором.
Из‑за затяжного конфликта в Персидском заливе, полагают авторы, наиболее вероятное движение цен на нефть — резкий рост. Потоки через Ормузский пролив, по их данным, снизились почти на 80% с момента начала блокад в конце 2025 года, и рынок недополучает миллионы баррелей в сутки. Такой «шок предложения» (внезапное сокращение доступных объёмов) означает, что недавний рост цен на энергоносители может продолжиться.
Risk Management And Volatility Outlook
Трейдерам, считают авторы, стоит учитывать вероятность нового сильного движения вверх в ближайшие недели. Они видят аргументы в пользу покупки фьючерсов на нефть (биржевых контрактов на поставку в будущем по фиксированной цене) и колл‑опционов (права купить актив по заранее установленной цене), поскольку скачок на $50 и более возможен, если напряжённость не начнёт снижаться. Ситуацию сравнивают с реакцией рынка в 2022 году после сбоев в поставках из России, когда Brent кратковременно поднималась выше $130 за баррель.
Кризис поставок усугубляется крайне низкими мировыми запасами, из‑за чего почти нет «подушки безопасности». В мартовском отчёте 2026 года Управления энергетической информации США (EIA, государственная статистическая служба) указано, что стратегические резервы США находятся на минимуме за 50 лет; схожая картина, по их словам, наблюдается в большинстве стран ОЭСР (клуб развитых стран). Поэтому даже при урегулировании конфликта вероятна масштабная закупка нефти для пополнения запасов со стороны Японии и Китая, что будет поддерживать высокие цены.
Даже если перемирие объявят уже завтра, авторы не рекомендуют делать крупные ставки на падение (короткие позиции — продажи «в расчёте на снижение»). Повреждения добывающей инфраструктуры и время, необходимое для восстановления цепочек поставок, означают, что дефицит сохранится до 2027 года. Они считают, что формируется новый «нижний уровень» цен в диапазоне $90–$100 за баррель на длительный период.
Крайняя неопределённость будет удерживать волатильность (амплитуду колебаний цен) на высоком уровне, поэтому опционы могут быть полезным инструментом управления риском и участия в росте. Индекс волатильности нефти Cboe (OVX — показатель ожидаемых колебаний цен, рассчитываемый по опционам) устойчиво держится выше 45 — уровней, которые, по их словам, не наблюдались длительно с начального шока прошлого года. Такая среда благоприятна для стратегий, выигрывающих от сильных колебаний, однако главный риск по‑прежнему связан с внезапным и резким скачком цен.
