USD/CAD в пятницу торговалась около 1,3760. Пару поддержали опасения по поводу инфляции и рост доходности казначейских облигаций США (US Treasury yields — доходность гособлигаций США) после более сильных, чем ожидалось, данных по инфляции в США. Дополнительную поддержку доллару США дала геополитическая неопределенность на Ближнем Востоке: переговоры с участием Ирана почти не продвинулись, а риски вокруг Ормузского пролива (ключевой морской маршрут поставок нефти) сохранялись.
Индекс потребительских цен США (CPI — показатель инфляции для потребителей) показал инфляцию 3,8% в годовом выражении в апреле. Индекс цен производителей США (PPI — показатель инфляции на уровне производителей) вырос на 1,4% за месяц — это максимальный месячный рост за четыре года. Это усилило ожидания, что ФРС (Федеральная резервная система — центробанк США) может дольше удерживать ставки на высоком уровне.
Us Inflation And Yield Support
Рост цен на нефть помог ограничить снижение канадского доллара, который часто движется вместе с сырьевыми товарами. В Канаде показатели, связанные с рынком жилья, выросли до 279,3 тыс. против ожидаемых 240 тыс., а данные по промышленному производству составили 3% за месяц против прогноза 3,5%.
На 4-часовом графике USD/CAD находилась на 1,3756 — выше 20-периодной SMA на 1,3717 и 100-периодной SMA на 1,3659 (SMA — простая скользящая средняя, сглаживает цену за выбранный период). Индикатор RSI (индекс относительной силы, показывает перекупленность/перепроданность) был около 78, то есть в зоне перекупленности. Ближайшее сопротивление — 1,3767, поддержка — 1,3751 и 1,3735.
С учетом силы доллара США мы считаем, что рост USD/CAD продолжится. ФРС, вероятно, не будет скоро снижать ставки, особенно пока базовая инфляция CPI (core CPI — инфляция без учета более волатильных цен на продукты питания и энергию) устойчиво выше цели 2%; последние данные подтвердили уровень 3,6%. Поэтому участникам рынка производных инструментов (деривативов — контрактов, цена которых зависит от базового актива) стоит отдавать предпочтение стратегиям, которые выигрывают при росте пары в ближайшие недели.
Ключевой фактор — расхождение политики ФРС и Банка Канады. В США инфляция остается устойчивой, тогда как в Канаде ценовое давление ослабло: годовая инфляция снизилась до 2,7% в апреле. Это увеличивает преимущество доллара США по процентной ставке и создает давление на «луни» (неформальное название канадского доллара).
Options Strategies For Continued Upside
Тем, кто ожидает продолжения роста, может подойти покупка колл-опционов (call options — право купить актив по фиксированной цене) со страйком около 1,3800 (strike price — цена, по которой можно купить/продать по опциону) с экспирацией в июне или июле 2026 года (expiry — дата окончания действия опциона). Перекупленность по RSI допускает небольшую коррекцию, что может дать более выгодную точку входа. Подход позволяет заработать на росте и заранее ограничить максимальный риск.
Более осторожный вариант — «бычий» спред колл (bull call spread — покупка колла и одновременная продажа другого колла с более высоким страйком), который снижает начальные затраты на ставку на рост. Продажа пут-опционов вне денег (out-of-the-money puts — путы со страйком ниже текущей цены, которые пока невыгодно исполнять) со страйком около поддержки 1,3650 — еще один способ получить премию (premium — цена опциона), если ожидается неглубокая коррекция.
Хотя цены на нефть, где WTI (West Texas Intermediate — эталонная марка нефти США) удерживается около $84,50 за баррель, поддерживают канадский доллар, этого недостаточно, чтобы переломить сильный тренд в пользу доллара США. Напряженность на Ближнем Востоке также повышает спрос на «защитный» доллар (safe-haven — актив, который покупают в периоды риска). Эти факторы подтверждают, что для USD/CAD более вероятно дальнейшее движение вверх.
