USD/CAD в понедельник незначительно вырос: доллар США удерживался около двухнедельного максимума на фоне позиционирования рынков перед решением ФРС в среду. На момент написания пара торговалась вблизи 1,3898, продлив рост четвертую сессию подряд, тогда как укрепление цен на нефть оказало лишь ограниченную поддержку сырьевому канадскому доллару.
Ключевым драйвером оставались ожидания по ставкам: инструмент CME FedWatch оценивал вероятность шага на 25 б.п. в 92,7%, что повысит целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 3,75%–4,00%. Инфляция в Канаде в августе составила 3% г/г, не изменившись по сравнению с июлем, а RBC ожидает, что Банк Канады сохранит ставки без изменений до конца 2026 года и приступит к повышению в 2027-м. С точки зрения графиков USD/CAD снижается от пика конца июня вблизи 1,4250, однако сформировал минимумы на 1,3732 в августе и 1,3759 в текущем месяце, удерживаясь выше 200-дневной SMA на 1,3832; 100-дневная SMA на 1,3931 остается ближайшим ограничителем роста. Индикаторы импульса показывают RSI (14) около 53 и MACD выше нулевой линии; сопротивления расположены на 1,3963, 1,4000, 1,4115 и 1,4225, поддержки — на 1,3759 и 1,3732.
Дивергенция ставок и прогноз по канадскому доллару
По мере приближения решения ФРС по ставке в эту среду мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов занимать позиции в пользу роста USD/CAD. При высокой вероятности (92,7%) повышения на 25 б.п., которое поднимет ставку в США до 3,75%–4,00%, спред доходностей относительно канадской ставки 2,25% может расшириться еще сильнее. Исторический анализ показывает, что когда дивергенция ставок между ФРС и Банком Канады превышает 150 б.п., USD/CAD в среднем прибавляет 2,8% в течение следующего месяца.
Этот разрыв, вероятно, не сократится в ближайшее время — особенно с учетом того, что инфляция в Канаде в августе удержалась на уровне 3%, а Банк Канады, как ожидается, сохранит ставки без изменений до 2027 года. Такая фундаментальная слабость делает канадский доллар уязвимым, поэтому разумно сфокусироваться на покупке колл-опционов на USD/CAD, чтобы извлечь выгоду из потенциального прорыва. По последним данным рынка, объем торгов колл-опционами на USD/CAD уже вырос на 15% на этой неделе, что указывает на подготовку институциональных участников к движению вверх.
Стратегия и технические факторы
С технической точки зрения «двойное дно» в районе 1,3759 указывает на исчерпание недавнего нисходящего тренда, при этом цена сейчас колеблется немного ниже 100-дневной простой скользящей средней на 1,3931. Целесообразно входить в «бычьи» позиции уже сейчас: дневное закрытие выше этого уровня, вероятно, ускорит рост в направлении психологического сопротивления 1,4000. Для управления риском можно размещать защитные стоп-приказы или продавать пут-опционы ниже 200-дневной простой скользящей средней на 1,3832, чтобы ограничить потенциальное снижение.
Для максимизации доходности мы предлагаем использовать «бычьи» колл-спрэды со страйками 1,3900 и 1,4000, которые выиграют от текущего усиления импульса. Поскольку недельная подразумеваемая волатильность USD/CAD обычно увеличивается на 10%–15% непосредственно перед ключевыми решениями центральных банков, оптимально открывать такие позиции заранее. Эта стратегия позволяет участвовать в росте на фоне потенциально «ястребиного» сигнала ФРС, одновременно защищая капитал от краткосрочного рыночного шума.
