Сигналы Банка Канады
BoC оставил базовую ставку (ключевую процентную ставку) без изменений на уровне 2,25% — на том же уровне, что действует с октября. Глава банка Тифф Маклем сказал, что ставки могут вырасти, если рост затрат на энергию приведёт к устойчивой инфляции (длительному росту цен), или снизиться, если цены на энергию упадут и экономика ослабнет. Маклем указал на неопределённость из‑за торговой политики США и геополитических рисков, а также сказал, что война США и Израиля с Ираном толкает цены на нефть вверх и может ускорить инфляцию в ближайшее время. Он отметил, что пока рано оценивать влияние войны на рост экономики Канады, и добавил: более высокие цены на нефть могут увеличить доходы от экспорта энергоресурсов, но одновременно поднять расходы для потребителей. Теперь внимание переключается на ФРС: ожидается, что ставки останутся в диапазоне 3,50%–3,75% во втором заседании подряд. Рынки следят за SEP (Summary of Economic Projections — сводный прогноз ФРС по экономике), dot plot (график ожиданий членов ФРС по будущим ставкам) и пресс‑конференцией Джерома Пауэлла. Если оглянуться на ситуацию в 2025 году, ключевое отличие сегодня в том, что траектории центральных банков начинают сближаться. Большой разрыв процентных ставок между ФРС и BoC, который определял большую часть прошлого года, сокращается. Теперь нужно готовиться к среде, где BoC может быть вынужден действовать раньше ФРС. Жёсткие заявления BoC об инфляции в 2025 году заметно смягчились на фоне последних данных. Отчёт Канады по инфляции за февраль 2026 года показал замедление CPI (Consumer Price Index — индекс потребительских цен, показатель роста цен) до 2,9% — ниже широко ожидаемых 3,1% и существенно ниже прошлогодних максимумов. Это даёт BoC основания рассматривать снижение ставок раньше, чтобы поддержать слабую экономику.Геополитика и расхождение политики
Геополитические риски из‑за войны США и Израиля с Ираном, которые ранее угрожали удерживать цены на нефть и инфляцию на высоком уровне, сейчас временно стабилизировались. При том что нефть WTI (марка американской нефти West Texas Intermediate) держится в диапазоне около 81 доллара за баррель, риск сильного ценового шока на энергию снизился по сравнению с критическими уровнями 2025 года. Это убирает важный аргумент в пользу повышения ставок для BoC и позволяет больше сосредоточиться на внутреннем росте. В то же время ФРС сталкивается с более устойчивой инфляцией, чем ожидалось в конце прошлого года. Последние данные по CPI в США показали инфляцию на уровне 3,2%, что отодвинуло рыночные ожидания по срокам первого снижения ставки. Эта пауза ФРС на фоне того, что BoC становится мягче (больше склонен снижать ставку), создаёт понятное расхождение, на котором можно заработать. Учитывая такую картину, стоит рассмотреть стратегии, которые выигрывают от более сильного доллара США по отношению к канадскому доллару в ближайшие недели. Покупка колл‑опционов (опционов на покупку) на USD/CAD со сроком истечения в ближайшие три–шесть месяцев даёт способ заработать с заранее ограниченным риском (риск заранее известен и ограничен уплаченной премией) на этом расхождении политики. Такая позиция подорожает, если ФРС будет вынуждена удерживать ставки без изменений, а BoC ясно даст понять, что готов снижать их. Создайте свой реальный счёт VT Markets и начните торговать прямо сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
