Пара USD/CAD выросла третий день подряд в четверг на фоне спроса на доллар США: трейдеры оценивали геополитические новости и свежую статистику из США. Курс прибавлял 0,12% и торговался около 1,3723 — вблизи максимумов за месяц.
Рост цен на нефть из‑за перебоев с поставками на Ближнем Востоке поддерживал канадский доллар и сдерживал дальнейшее укрепление USD/CAD. В центре внимания оставались риски в регионе и их влияние на валюты и сырьевые товары.
Геополитические события в центре внимания
Двухдневный саммит в Пекине с участием президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина был посвящён торговле, двусторонним инвестициям и войне вокруг Ирана. Трамп заявил, что Си предложил помощь по Ирану и выступает за открытие Ормузского пролива (ключевой морской маршрут для поставок нефти).
Мирные переговоры США и Ирана оставались в тупике: стороны расходятся во взглядах на ядерную программу Тегерана. Признаков скорого прорыва не было.
Из статистики США: розничные продажи в апреле выросли на 0,5% к предыдущему месяцу (помесячно) — медленнее, чем в марте (+1,6%), но в пределах ожиданий. Показатель Retail Sales Control Group (контрольная группа розничных продаж — часть продаж, которая считается более «чистой» для оценки потребительского спроса и ВВП, так как исключает наиболее волатильные категории) также прибавил 0,5% после роста на 0,8% ранее.
Рынок повысил подразумеваемую вероятность повышения ставки ФРС (Федеральная резервная система — центральный банк США) на заседании в декабре примерно до 42% с около 33% днём ранее, по данным инструмента CME FedWatch (сервис, который по ценам фьючерсов оценивает вероятность решений ФРС по ставке). Индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) находился около 98,78 — максимум за две недели.
Прогноз по USD/CAD и ключевые факторы
Сейчас заметна классическая «перетяжка каната»: доллар США укрепляется, а высокая нефть поддерживает канадский доллар. Противостояние между жёсткой позицией ФРС (hawkish — склонность повышать ставки ради борьбы с инфляцией) и рисками перебоев поставок на Ближнем Востоке, вероятно, приведёт к резким и разнонаправленным колебаниям в ближайшие недели. Трейдерам стоит осторожнее относиться к покупкам USD/CAD «на импульсе», пока нет фактора, который сдвинет равновесие.
Изменение ожиданий по ставке особенно важно: рынок теперь закладывает 42% вероятности повышения ставки ФРС к декабрю — это заметный сдвиг относительно недавних оценок. Хотя апрельские розничные продажи показали замедление после мартовского скачка, сохраняющаяся инфляция (по последним данным CPI — индекс потребительских цен, основной показатель инфляции) выше 3,5% даёт ФРС основание сохранять жёсткий тон. Такая устойчивость экономики США поддерживает доллар.
Однако рынок нефти остаётся серьёзным препятствием для дальнейшего роста USD/CAD. Фьючерсы на нефть West Texas Intermediate, WTI (марка американской нефти; фьючерсы — биржевые контракты на поставку в будущем) удерживаются выше $85 за баррель на фоне конфликта вокруг Ирана, и это даёт канадскому доллару сильную опору. Исторически периоды дорогой энергии часто приводили к тому, что «луни» (разговорное название канадского доллара) выглядел сильнее, даже при общем укреплении доллара США.
На фоне неопределённости более привлекательно выглядят стратегии с опционами (опцион — контракт, дающий право, но не обязанность купить или продать актив по заранее оговорённой цене). Покупка call‑spreads по USD/CAD (вертикальный спред колл — одновременная покупка и продажа колл‑опционов с разными ценами исполнения, чтобы ограничить риск и снизить стоимость) позволяет заработать на движении к 1,3800 и заранее ограничить максимальный убыток, если нефть резко подорожает и пара уйдёт вниз. Это способ выразить «бычий» взгляд (ставка на рост) без неограниченного риска в условиях высокой волатильности.
Если вспомнить последний крупный цикл повышения ставок ФРС в 2022 году, даже при высокой нефти преимущество доллара по процентным ставкам в итоге толкало USD/CAD вверх, и пара поднималась выше 1,3800. Это означает, что если рынок окончательно поверит в декабрьское повышение ставки, импульс доллара может перевесить поддержку канадской валюты со стороны нефти. Важно внимательно следить за заявлениями ФРС: любое изменение риторики может быстро изменить ожидания.
