USD/CAD укрепился на фоне роста геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, поддержавшей спрос на доллар США, тогда как канадский доллар дополнительно оказался под давлением из‑за возобновления торговых трений с Соединёнными Штатами. На момент написания пара торговалась вблизи 1,4084, наращивая рост вторую сессию подряд. Президент Дональд Трамп объявил о введении 50%-го тарифа почти на $20 млрд канадского импорта — объём, оцениваемый примерно в 0,85% ВВП Канады; меры должны вступить в силу 19 августа. Более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции в Канаде, опубликованные во вторник, укрепили выжидательную позицию Банка Канады, снизив аргументы в пользу повышения ставки.
Геополитические риски также оставались повышенными после того, как в понедельник американские военные провели десятую подряд ночь ударов по Ирану, тогда как Корпус стражей исламской революции нацеливался на военные активы США по всему региону. Спрос на защитные активы поддержал доллар: индекс доллара США (DXY) находился около 101,10, продлевая рост четвёртый день подряд. Нефть продолжила отскок: West Texas Intermediate (WTI) торговалась вблизи $84,32 за баррель, прибавляя почти 2,5% за день; более высокие цены на нефть могут поддерживать «сырьевой» канадский доллар и сдерживать потенциал роста USD/CAD. Дипломатические контакты продолжались: сообщалось, что иранские официальные лица во вторник встретились с посредниками в Пакистане, также появилась информация о предложении 10‑дневного перемирия.
Derivative Strategies and Positioning
Мы рекомендуем трейдерам на рынке производных инструментов закладываться на сохранение восходящего импульса в USD/CAD по мере приближения дедлайна по тарифам 19 августа. При торговле пары вблизи 1,4084 покупка краткосрочных колл-опционов на доллар США против канадского доллара предлагает привлекательное соотношение риск/доходность. Этот «бычий» сценарий дополнительно поддерживается более мягкими данными по инфляции в Канаде, что исторически удерживает Банк Канады на более «голубиной» траектории по сравнению с ФРС.
С учётом нарастающей военной напряжённости между США и Ираном мы советуем сохранять длинные позиции по индексу доллара США (DXY) как защитную ставку. Индекс уже поднялся к 101,10, а исторические данные показывают, что геополитические конфликты на Ближнем Востоке стабильно направляют капитал в ликвидные американские активы. Трейдеры могут использовать «бычьи» колл-спрэды на DXY, чтобы участвовать в дальнейшем росте при заранее определённом максимальном риске.
Hedging, Volatility, and Risk Management
Хотя нефть WTI подскочила до $84,32 за баррель, мы считаем, что этого сырьевого фактора будет недостаточно, чтобы уберечь канадский доллар от ослабления, вызванного тарифами. Исторически масштабный тариф почти на $20 млрд импорта существенно перевешивает любые умеренные выгоды от энергетического экспорта. Для хеджирования этого риска мы предлагаем канадским экспортёрам покупать пут-опционы на USD/CAD, чтобы защитить выручку от резких колебаний перед августовским дедлайном.
На фоне ключевых дипломатических переговоров в Пакистане и приближающегося торгового срока ожидаемая (implied) волатильность на валютных рынках, вероятно, вырастет. Мы рекомендуем применять стратегии «длинный стреддл» по USD/CAD, чтобы извлечь выгоду из резких движений в любую сторону. Такой подход позволяет заработать на сильных рыночных колебаниях независимо от того, будет ли достигнуто перемирие или окажутся успешными торговые переговоры.
