USD/CAD прервал четырехдневный рост и в ходе азиатской сессии в среду торговался вблизи 1,3990 на фоне давления на доллар США: снижение спроса на защитные активы связано с ожиданиями прогресса по мирной сделке между США и Ираном. Импульс к соглашению усилился после того, как вице-президент США Джей Ди Вэнс во вторник заявил, что президент Дональд Трамп может опубликовать предварительную договоренность раньше запланированного срока, а министр иностранных дел Ирана Сейед Аббас Арагчи сообщил, что в Швейцарии начнется новый раунд переговоров, нацеленный на финальное, всеобъемлющее соглашение.
Рынки также сосредоточены на заседании ФРС в среду: ожидается, что регулятор сохранит ключевую ставку без изменений в диапазоне 3,50%–3,75%; далее внимание переключится на пресс-конференцию в поисках сигналов от председателя ФРС Кевина Уорша. Потенциал снижения USD/CAD может быть ограничен давлением на канадский доллар со стороны более слабых цен на нефть, учитывая роль Канады как крупнейшего экспортера сырой нефти. Нефть снижается на ожиданиях, что США и Иран подпишут промежуточное соглашение в Швейцарии в эту пятницу, что потенциально восстановит иранский экспорт и улучшит проход танкеров через Ормузский пролив после вступления пакта в силу.
—
Волатильность вокруг мирной сделки и стратегические подходы
Мы считаем, что предстоящая мирная сделка США–Иран формирует разнонаправленные факторы для пары USD/CAD, что предполагает волатильность без выраженного устойчивого тренда. С одной стороны, успешное соглашение снижает спрос на защитный доллар США, с другой — падение цен на нефть одновременно ослабляет канадский доллар. В такой среде более уместными становятся опционные стратегии, ориентированные на извлечение выгоды из ценовых колебаний, например «стрэддлы», а не направленные длинные или короткие позиции.
Нефтяная динамика и роль ФРС
Влияние на нефть — наиболее значимый фактор для канадского доллара, поскольку на энергоресурсы приходится более 18% совокупного экспорта Канады. Перспектива того, что Иран добавит свыше 1 млн баррелей в сутки к мировому предложению, уже опустила цены WTI к отметке около $75 за баррель — снижение почти на 8% за месяц. Аналогичная динамика наблюдалась в преддверии ядерного соглашения 2015 года: в месяцы вокруг сделки цены на нефть падали более чем на 20%, поскольку рынок закладывал в котировки новое предложение.
Учитывая исторически сильную отрицательную корреляцию между ценами на нефть и парой USD/CAD, устойчивое ослабление нефти будет формировать прочный «пол» поддержки для валютной пары. Это усиливает наш взгляд на то, что агрессивные продажи USD/CAD могут оказаться убыточной идеей: любое укрепление канадского доллара может быстро нивелироваться падением нефтяных доходов. Мы будем следить за реакцией пары на уровни поддержки в районе 1,3900.
Заседание ФРС сегодня — ключевое событие, однако при том что фьючерсные рынки CME закладывают 98% вероятности сохранения ставок, фокус полностью смещается на сигналы нового председателя. Любой намек на то, что ФРС становится более «голубиной» на фоне ослабления геополитической напряженности, усилит общее давление на доллар США. Это может создать краткосрочные возможности для продаж доллара против валют, не связанных с сырьевыми товарами, таких как евро или японская иена.
