USD/CAD не смог развить ночной отскок от психологически важной отметки 1,4000, которую называют минимумом за месяц, и в пятницу в ходе азиатской сессии оказался под давлением продавцов. Пара торговалась вблизи 1,4035, при этом нисходящее давление сдерживалось смешанными факторами. Цены на нефть удерживались около месячного максимума, достигнутого ранее на неделе, поддерживая канадский доллар и снижая эффект от осторожного тона Банка Канады. В то же время более крепкая нефть усилила инфляционные опасения и возродила ожидания более жесткой политики ФРС США, что поддержало доллар и ограничило дальнейшее снижение пары.
Геополитические риски оставались повышенными после того, как США провели шестую ночь подряд авиаудары по Ирану и расширили операции за пределы традиционных военных целей. Власти Бендер-Аббаса заявили, что были поражены объекты гражданской инфраструктуры, включая энергетические мощности и железнодорожный вокзал, тогда как Иран ответил атаками на объекты США в регионе. Корпус стражей исламской революции также пригрозил расширить конфликт на дополнительные энергетические маршруты; по данным Reuters, Тегеран попросил йеменских хуситов быть готовыми перекрыть нефтяной маршрут через Красное море — на фоне американской блокады иранских портов и закрытия Ормузского пролива. Теперь внимание переключается на статистику США по разрешениям на строительство, началу строительства жилья и промышленному производству, а также на предварительные данные Мичиганского университета по потребительским настроениям и инфляционным ожиданиям, и выступления представителей FOMC; при этом USD/CAD по-прежнему нацелен на существенные недельные потери.
Технические и стратегические торговые соображения
Поскольку пара USD/CAD удерживается у критически важного порога 1,4000, мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов избегать агрессивных коротких позиций, несмотря на недавний недельный нисходящий импульс. Этот психологический уровень исторически выступал сильной зоной поддержки, а текущие геополитические триггеры указывают на высокую вероятность отскока. Мы рекомендуем использовать краткосрочные бычьи колл-спрэды, чтобы получить выгоду от потенциального роста при ограничении риска снижения.
На фоне роста Brent к $90 за баррель из‑за эскалации конфликтов на Ближнем Востоке сырьевой канадский доллар получает сильную фундаментальную поддержку. Исторически устойчивый рост цен на энергоносители на 10% коррелирует с укреплением «луни», что сейчас сдерживает рост USD/CAD. Однако следует сохранять осторожность: повышенные издержки на энергию одновременно усиливают опасения по поводу устойчиво высокой глобальной инфляции.
Политика ФРС и позиционирование рынка
Эти инфляционные риски подталкивают ожидания рынка в сторону более «ястребиной» ФРС США: вероятности повышения ставки, заложенные в фьючерсы, в последнее время снова поднялись выше 40%. Доллар США остается устойчивым, дополнительно получая поддержку от спроса на защитные активы на фоне угроз ключевым морским маршрутам, таким как Ормузский пролив. Мы считаем, что покупка вне денег (out-of-the-money) колл-опционов на USD/CAD — стратегический способ хеджирования от внезапных всплесков геополитических рисков.
Трейдерам следует внимательно следить за сегодняшними публикациями макростатистики США, включая промышленное производство и инфляционные ожидания потребителей, чтобы оценить следующий шаг Федрезерва. Если эти индикаторы покажут устойчивость экономики, пара USD/CAD, вероятно, снова поднимется выше уровня 1,4100. Мы предлагаем в ближайшие недели сохранять умеренные размеры позиций, чтобы пройти период повышенной волатильности как на энергетическом, так и на валютном рынках.
