USD/CAD в ходе азиатских торгов в четверг удерживался вблизи 1,3940 после небольшого роста, оставаясь в узком диапазоне: более слабый доллар США компенсировал давление на сырьевой канадский доллар со стороны снижения цен на нефть. Динамика пары последовала за июльскими данными по индексу потребительских цен (CPI) США, которые охладили ожидания агрессивных шагов ФРС. Общий CPI замедлился до 3,4% в годовом выражении с 3,5%, базовый CPI — до 2,5% с 2,6%; оба показателя совпали с прогнозами рынка.
После публикации переоценились ожидания по ставке: инструмент CME FedWatch показал около 40,1% вероятности повышения в сентябре. Ожидания повышения в октябре снизились примерно до 60% с 75% днем ранее, а декабрь стал первым заседанием, которое рынок перестал полностью закладывать. По оценкам TD Securities, рост общей инфляции составил 0,1% м/м, или 0,074% до округления, против прогноза TD 0,15% и консенсуса 0,1%, при одновременном снижении цен на бензин на 3% за месяц.
Канадская валюта испытывала давление на фоне пересмотра прогнозов спроса на 2026 год. ОПЕК снизила оценку роста мирового спроса на нефть в 2026 году до 580 тыс. баррелей в сутки, тогда как Международное энергетическое агентство (МЭА) спрогнозировало сокращение потребления в этом году на 1,6 млн б/с (ранее — 1 млн б/с) на фоне сбоев, связанных с американо-израильской войной против Ирана. В фокусе также оставались риторика США и потенциальные меры, нацеленные на экспорт иранской нефти.
Торговые стратегии по USD/CAD и деривативы на процентные ставки
Мы рекомендуем трейдерам деривативами сосредоточиться на стратегиях, рассчитанных на торговлю в диапазоне, по паре USD/CAD вокруг опорного уровня 1,3940 в ближайшие недели. Поскольку более слабый доллар США в настоящее время компенсирует негатив для канадского доллара от падения цен на нефть, мы ожидаем торговлю пары в узком коридоре. Использование краткосрочных «железных кондоров» или продажа стрэддлов может быть весьма прибыльной, пока эти разнонаправленные факторы удерживают курс в нейтральной зоне.
С учетом того, что июльский CPI в США замедлился до 3,4%, а базовая инфляция — до 2,5%, следует скорректировать позиционирование в деривативах на процентные ставки, отражая менее агрессивный курс ФРС. Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность повышения ставки в сентябре снизилась до 40,1%, а октябрьские шансы — до 60%. Мы рекомендуем покупать колл-опционы на фьючерсы краткосрочных процентных ставок, чтобы извлечь выгоду из внезапного «голубиного» сдвига в настроениях рынка.
Волатильность энергетического рынка и нефтяные деривативы
Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, в частности американо-израильский конфликт с Ираном, вызывает резкие колебания в энергетическом секторе, которыми можно воспользоваться. Понижение ОПЕК прогноза роста мирового спроса в 2026 году до 580 тыс. баррелей в сутки в сочетании с прогнозом МЭА о сокращении на 1,6 млн баррелей в сутки указывает на ослабление физического рынка. Мы предлагаем покупать пут-опционы на нефть West Texas Intermediate (WTI), одновременно хеджируясь колл-опционами для защиты от внезапных ценовых скачков в случае потенциальной военно-морской блокады со стороны США.
