USD/CHF немного вырос после двух сессий снижения и в ходе азиатских торгов в понедельник удерживался вблизи 0,7830 на фоне ослабления швейцарского франка в преддверии публикации данных Швейцарии за апрель по реальным розничным продажам, ВВП за I квартал и майского индекса деловой активности SVME (PMI). Внимание также переключается на индекс деловой активности в промышленности США от Института управления поставками (ISM) — как индикатор состояния американского производственного сектора. Рост пары поддержан укреплением доллара США на спросе на «тихую гавань» на фоне того, что рынки следят за развитием мирных переговоров США и Ирана.
Как сообщается, президент США Дональд Трамп хочет изменений в предложении по прекращению войны США и Израиля против Ирана; правки, по данным источников, касаются правил, связанных с Ормузским проливом, и вывоза высокообогащённого урана. Axios пишет, что Трамп добивается более жёстких условий по обращению и утилизации иранских ядерных материалов, а высокопоставленный представитель США заявил, что ответ Ирана может занять до трёх дней. Отдельно Израиль распорядился продвинуть войска дальше в Ливан, несмотря на объявленное более шести недель назад прекращение огня, усилив напряжённость с поддерживаемой Ираном группировкой «Хезболла».
Спрос на доллар как на «тихую гавань» и рыночное позиционирование
Мы наблюдаем существенный приток средств в доллар США как в актив-убежище из‑за неопределённости вокруг переговоров США и Ирана и эскалации в Ливане. Это указывает на позиционирование в пользу продолжения укрепления USD против таких валют, как швейцарский франк. Мы рассматриваем покупку колл-опционов на индекс доллара (DXY), чтобы воспользоваться этой тенденцией.
Ожидаемая трёхдневная пауза до ответа Ирана создаёт период повышенной неопределённости, что является благоприятной средой для роста рыночной волатильности. Мы покупаем колл-опционы на индекс VIX: за последнюю неделю он уже вырос более чем на 20% и закрылся на уровне 24,5. Эта стратегия защитит наш портфель и позволит заработать на резких колебаниях рынка в любую сторону.
Геополитические риски, энергетические рынки и перспективы швейцарского франка
Фокус переговоров на Ормузском проливе — серьёзный тревожный сигнал для энергетических рынков. Исторически любые сбои в работе этой критически важной артерии, через которую проходит около 20% мирового потребления нефтяных жидких углеводородов, приводили к резким скачкам цен на нефть. Brent уже поднялась выше $95 за баррель, и мы наращиваем длинные позиции через колл-опционы на WTI и Brent с экспирацией в июле и августе.
Хотя швейцарский франк обычно считается «тихой гаванью», в текущем кризисе он уступает месту глобальному спросу на доллар США. Предстоящие швейцарские макроданные, включая ВВП и PMI, с высокой вероятностью будут проигнорированы рынком, если геополитические заголовки станут хуже. Мы ожидаем, что USD/CHF в ближайшие недели протестирует уровень 0,8000, и сохраняем короткие позиции по CHF.
